$上证指数(SH000001)$  

属实没有想到，今天A股一个剧烈调整，竟然炸出了那么多的空头，让市场的分歧那么大，这对于主力资金来说太重要了。本来上面还担心市场走出疯牛，现在调整之后，很多人都主动吓退了，散户主动学会敬畏市场了，这不就是一直想要的吗？

从今天盘后的一些消息面来看，信息量也还是比较大的，晚上给大家汇总了一些重要消息面，再说说对于市场的一些复盘看法：

1、《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》发布，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。

我的看法：上海市发布并购重组重要方案，短期来讲对于上海本地有并购重组预期的方向是一个带动，很多人都想到了某电气，这的确是10月份炒作过的一个龙头，但是现在来看过气的龙头大家还是尽量规避，别跟着市场节奏明天集体冲进去。

不过，并购重组目前来讲还是各地未来支持的方向，这个概念还是会持续的炒作，对于散户来讲在这个方向里赚钱也挺难的，基本上都是有一些内幕消息的。很多都是提前涨停或者连板之后公布有重组预期然后停牌了，没点内幕消息基本上很难提前做到潜伏入场，而明牌的重组博弈又比较考验人的速度还有执行力，只能说大家量力而行吧。

2、要推进国有资本“三个集中”，推动国企进一步突出主业、聚焦实业，当好长期资本、耐心资本、战略资本。

我的看法：今晚国企改革迎来重磅消息，推进国有资本当好长期资本和耐心资本，其中强调了战略资本，既然是战略资本那就必须要有战略高度和格局，这就意味着国有资本和市场上的一些投机资金是大有不同的。

就A股市场来说，大国金融博弈的阶段，国有企业资本需要承担更多的责任，回看去年行情持续走低，某队资金以及国有资本也是在逆势抄底，成为A股市场重要的基石。短期来讲，国企央企概念股，中字头等在这一一轮行情里涨幅相对有限，整体还是有一定的空间机会的。

3、摩根资产管理认为，在9月份反弹之后，中国股票明年仍有上行潜力。该公司适度增持中国股票，预计明年以美元计的回报率为7.8%。

我的看法：摩根资产公司继续看多明年的中国股票市场，很大一部分是来自于当前中国股票市场的政策支持力度还是比较大的。不过，当前对于外资来讲，最大的不确定因素就是汇率波动可能会比较大，关税因素可能会导致人民币汇率贬值压力较大，外资流出的压力也会比较大。

不过，相信上面也会考虑到这些因素，而加大外资流入一直多次被重点提及，说明对于外资我们可能还会有一些诚意的政策吸引。

4、A股反弹近2个月！个股平均上涨50.9%，计算机板块涨超70%位居第一；

我的看法：最近A股市场的反弹，445只个股股价翻倍，大部分的个股都有20%到60%左右的涨幅，很多人可能会觉得自己明明还是亏损，为什么个股涨得那么多？

其实很大一部分原因是因为之前很多股民被套的太深了，过去几年的熊市行情，让很多个股走出了长期的熊市。即便短期反弹20%以上，对于深套来讲也还是没有解套，而对于底部抄底的一些股民来讲，确实盈利的也不少。

主要是北证50还有科创50以及创业板表现抢眼，小微盘股指数强于大盘股指数，这说明很多大型机构在这轮行情里其实一直是陪跑的角色。而计算机还有电子，非银金融以及地产等行业涨幅靠前，低价股和破净股数量大幅下降，目前5元以下股数量较9月18日减少近48.7%，破净股数量也同期减少接近6成。

特点就是低价股和破净股大量减少，这符合牛市消灭低价股的特点，而科技还有券商以及电子，地产等政策利好较多的板块涨幅较大，这就意味着短期这些高位方向可能资金兑现压力比较大。

钢铁化工，消费，医药，有色，农业，家电，银行，煤炭石化等涨幅比较靠后，这些涨幅较低的板块，后面可能防御属性也会更强一些，因为板块内获利盘较少。

所以，短期来讲也不排除资金会慢慢的高低切换，一些高位股会过渡到低位方向里去。但这只是一部分资金会切换，因为市场两万多亿的资金，就允许有高位强者恒强的方向继续上涨为主。

5、最后，说说对于周三市场的看法，有几点点很清晰：

一是今天午后是急跌，牛市里的急跌就容易引起资金快速抄底，所以尾盘有资金抢筹，意味着明天市场可能会有局部修复行情；

二是今天下跌原因多为复杂，更多地是高位股跌幅明显，主要是资金高位出货，市场没有系统性的风险，属于牛市里的良性调整；

三是成交额持续稳定在两万亿以上，就说明市场存在多种可能，震荡趋势的行情基本上不会改变；

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