近年来，海航航空股在市场上的表现一直备受关注。然而，深入分析后会发现，有诸多理由让投资者对海航航空股持谨慎态度。
首先，从财务状况来看，海航在过去曾陷入严重的债务危机。虽然经过一系列的重组和调整，但其财务根基仍显薄弱。高额的债务负担使得公司的经营面临巨大压力，随时可能影响其正常的运营和发展。利息支出的不断增加，侵蚀了公司的利润空间，降低了盈利能力。在未来的经营中，能否持续稳定地偿还债务，存在较大不确定性。
其次，航空业本身具有高度的周期性和敏感性。宏观经济形势的波动、油价的涨跌、汇率的变动等因素都会对海航航空股产生重大影响。当经济下行时，旅客出行需求减少，机票价格受到压制，公司的收入会大幅下降。而油价的上涨则会直接增加运营成本，压缩利润。此外，汇率的波动也可能给公司带来汇兑损失，尤其是对于海航这样的国际化航空公司。
再者，市场竞争激烈。航空业市场竞争日益白热化，不仅有国内众多航空公司的激烈角逐，还有国际航空公司的强势竞争。海航在航线布局、服务质量、品牌影响力等方面，与一些国际领先的航空公司相比仍有差距。在国内市场，随着高铁等交通方式的不断发展，也对航空运输市场形成了一定的分流。在激烈的竞争环境下，海航要想脱颖而出并持续保持竞争优势并非易事。
最后，政策风险也不容忽视。航空业受到国家政策的严格监管，政策的变化可能对海航的经营产生重大影响。例如，航线审批政策的调整、民航安全监管政策的加强等，都可能给公司带来额外的成本和运营压力。
综上所述，海航航空股面临着财务压力、行业周期性、激烈的市场竞争和政策风险等诸多不利因素。投资者在考虑投资海航航空股时，应充分认识到这些风险，保持谨慎态度。