$*ST汉马(SH600375)$  汉马在所有的重整股中，表现最差，定了最高的要求，200亿资产，引入了控股股东远程汽车，目前远程的净资产曝光，仅5000多万而己，而且远程新能源商用车今年的市占率，连续下滑，遭遇众多新势力和传统商用车的围堵，表现不尽人意。

汉马新能源重卡，在新能源重卡，尤其是牵引车细分领域，一直是前三名的头部企业，现在沦为远程贴牌加工厂，排名下滑至9名左右，不及头部的三成。

吉利入主之后，连年大额计提，导改大幅亏损，净资产成了负数，面临退市。由此，23年乌龙重组，以注入企业无汽车生产资质，而收场。试问一家几十年车企，会忽视车厂最重要的生产条件？显然，是有意为之，所以，被上交所质询。

结果，汉马唯有一路可走，重整。这是吉利的计谋，几十亿债务，可以轻易甩掉，从而轻装上阵。

然而，债权人并不买账，24年，汉马重整是申报预重整是最早的，却是较晚进入重整，拿到路条的，可能难在重整方案的难产上，债权人8元一股，较低价格受股，15%的现金偿债，可以知晓吉利博弈的落败。对比今年的花王、文投，往年的众泰、实达，都可知晓，汉马债转权的价格低了，相比较，可引入的现金投资少了，今后现金流，也可能成问题，所以吉利又说了，提供不超过30亿各种支持，作为承诺，承诺而己，抚慰人心。

汉马公积金10:14.5，是可转的极限额，也意味着，最大程度的稀择了原股东的权益，其中远程只占29%.少量机构，大多为散户

按法，资本公积，属所有股东，所以，有股友说，是中小投资者为吉利偿还了大部分债务，此言不差。但是，所有重整股都是这么操作，只是其他企业把这些资本公积所转股份，卖了个好价钱，吉利卖贱了。如此而己。

是搏弈失败，还是利益输送，外人不得而知。

但散户投资者，受损失了，这是确认无疑的。

由此，汉马科技的连续跌停便不难理解了。