| 【昨日盘面解读】 昨天指数开盘在顺周期方向带领下有所冲高，但科技成长方向下跌拖累市场，港股市场走低扰动情绪，下午市场跌幅进一步加大，尾盘恐慌情绪释放后指数跌幅有所收敛。截至收盘，wind全A收跌1.16%，整体在前期高点延续震荡，市场全天成交额维持在2.59万亿元高位，个股涨跌比为1483：3771，申万一级行业大部分收跌，成长风格领跌。 【消息面】 消息面上，自然资源部发布专项债收购闲置土地相关政策通知；金融数据有所改善，10月末M2余额同比增长7.5%，环比提升0.7%；M1同比下降6.1%，环比收窄1.3%，为年内首次增速回升。 【宏观解读】 上周五市场政策交易结束后进入回调节奏，昨天属于这种回调节奏的延续（周一指数有所上行主要是科技板块多重利好下大幅上涨带动），相比周一，昨天缺乏利好后则重回调整，且从港股领跌的表现看，海外资金风险偏好也有所降低。 目前看，A股市场风险偏好开始下行：资金驱动的热门股票开始回落，前期连板的主题股在拐点出现、预期反转后以一字板跌停的方式回归，对投资者风险偏好形成拖累；此外刻舟求剑的看，目前多个指数位于前高附近，但相比10月高点，市场目前资金面以存量为主，直接冲关面临难度。 对于后市，我们维持上周四以来观点：市场的强势主要得益于近期日均2万多亿的成交额、大量赚钱效应培育的极高的风险偏好，随着指数逐渐挑战新高，我们在乐观中怀揣一份谨慎，乐观主要在于市场估值周期扩张的序幕才拉开不久，很多板块估值仍然具有性价比；但本轮行情的主要原因是前期极低的估值和政策发力后投资者预期转向，如果按照近期上涨速度持续演绎，市场估值优势很快会被透支，将会对行情的持续性带来考验，此外资金推动的主题交易，往往面临持续性的考验。 对此，我们认为以攻守兼备的方式应对，一方面对于市场长期的乐观，可长期配置宽基等作为底仓来锚定市场；另一方面随着细分方向快速上涨，甚至拐点出现，可适当兑现或者高低切换，应对局部过热后涨幅透支风险。 截止至2024年11月13日10:35，本基金跟踪目标基金的实时参考净值涨幅为-0.24%，其跟踪的指数最新PB（市净率）为1.36，处于适中区间。 今天的行情大家怎么看？欢迎您和夏夏交流您的想法。 内容截止至2024年11月12日，来源于Wind、同花顺，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎~ |
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