从2024年前三季度来看，市场主要呈现出黄金和债券等避险资产的持续上涨。股市在经历了一段时间的震荡后，近期出现反弹，而债市则有所回调。这种股债跷跷板效应反映了投资者在市场不确定性中的资产配置策略调整。具体来说，当股市表现较好时，资金可能流出债市，导致债市回调；反之亦然。
短期内债券市场波动较大，但超调仍然是买入机会。首先，政策刺激推动经济和物价回暖，对债券市场有一定制约。历史数据显示，国内利率走势与名义GDP增速一致，目前经济下滑和物价低迷支撑债牛。未来大规模刺激政策可能带来经济和物价的拐点，短期内对债券市场有压制。其次，供需格局有望改善，政府债券供给在四季度将增加，需求端可能因股市吸引力提升而减弱，导致债券市场调整压力加大。最后，长期来看，国内利率中枢仍会下移，债券市场的超调机会值得关注。建议适当配置短债类产品，对长端需谨慎，但中长期在利率下行趋势下，市场超调仍是买入时机。
固收+产品适合熊市来临之前的防御和牛市来临之前的进攻。在熊市前，股债市场通常负相关，通过固收+将股债进行平衡配置，可以避免踏空牛市，降低净值波动。在熊市前，为降低波动风险，部分权益投资者会主动降低权益配置，转为更稳健的固收+策略。在牛市前，经历了熊市后，投资者对市场波动敏感，风险偏好下降，可以通过固收+策略提前布局。此外，固收+也适合震荡市，因为它相较于权益资产更具稳健性。对于风险偏好较弱的投资者，又想参与权益市场，可以根据自身的风险承受能力选择配置固收+产品。
投资者在投资固收+产品时，应该有一个正确的投资预期并拉长投资时间维度。固收+产品的目标是在允许小幅回撤的基础上，力争获取长期稳定的收益率。如果基金经理没有正确把握这个目标，资产配置就会出现偏差，让固收+名不副实。一般来说，固收+基金的合理资产配置是80%固收资产和20%权益资产。投资者要给基金经理合理的、比较长的时间去观察产品表现，建议观察时间最好是一年以上。
固收+是一种战略资产配置，通过动态再平衡来控制股债投资比例。在股票市场上涨时减少股票仓位，在下跌时增加股票仓位。这种策略能够帮助投资者用纪律约束自己追涨杀跌的行为。
01
了解自身风险偏好
投资者应该了解自己的风险偏好，才能知道适合自己的投资产品。可以借助理财风险测评表来得出靠谱的风险偏好结论。
02认识市场形势
投资者应该了解目前市场的形势，不同的行情需要有不同的思路和方法。在挑选基金时，投资者要根据当时的市场走势，选择适合的基金。
03了解基金经理与基金公司
通过了解基金经理管理相同类型基金的历史业绩、基金公司的管理能力、基金的规模、季报公布的持仓情况等，判断基金经理的风格和风险偏好。
风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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