巴菲特对企业“管理费用”曾发表过类似看法：
在寻找具有持续竞争优势的公司过程中，一定要远离持续高销售管理花费的公司。
如果销售管理的花费与毛利润接近，那公司可能处在一个高度竞争的行业中，在这类行业中，没有任何公司具有可持续的竞争优势。
特别是管理费用中的在职消费，例如差旅费、业务招待费等，投资人普遍认为是管理者谋取私人利益而形成的代理成本，不仅降低了企业盈利，更体现了企业内控的不到位。
言下之意，巴菲特也认为，高管理费用，尤其是高企的代理成本是企业利润的吸血鬼，也是公司失去竞争力的加速器。#强势机会# #炒股日记# #复盘记录#
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