中国长城分析报告

$中国长城(SZ000066)$  以下是中国长城的分析报告：

1. 公司概况：

- 成立背景：中国长城科技集团股份有限公司成立于1997年，总部位于深圳南山区科技工业园长城计算机大厦，是中国电子旗下的重要企业。

- 企业规模：注册资本达32.26亿人民币，法人代表为戴湘桃。公司共对外投资了32家企业，参与招投标项目众多，在行业内具有广泛的影响力和强大的资源整合能力。

2. 业务布局：

- 计算产业：始终坚持自主创新，致力于国产计算机硬件的研发与生产，其自主研发的计算机产品在性能和安全性方面处于行业领先水平，广泛应用于政府、金融、电信等关键领域，逐步打破国外技术垄断，为我国信息技术的自主可控发展做出重要贡献。

- 系统装备：产品涵盖服务器、存储设备、网络设备等多个方面，为企业级用户提供一站式解决方案。凭借卓越的产品质量和可靠的性能，在国内市场占据重要份额，并不断向海外市场拓展，国际竞争力日益提升。

- 新兴领域探索：积极在人工智能、大数据、云计算等前沿技术领域加大研发投入，与国内外众多科研机构和企业展开合作，推出一系列具有创新性的产品和解决方案，为公司带来新的增长点。

3. 财务状况：

- 2024年前三季度总体情况：主营收入96.06亿元，同比上升19.27%，但归母净利润为-6.88亿元，仍处于亏损状态，不过亏损同比上升17.24%，亏损有所收窄。

- 单季度数据：2024年第三季度单季度主营收入35.3亿元，同比上升16.05%；单季度归母净利润-2.66亿元，同比下降34.23%；单季度扣非净利润-2.88亿元，同比下降29.06%。

- 财务指标方面：毛利率16.38%，净利率-6.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.18亿元，三费占营收比12.68%，每股净资产3.72元，同比减6.61%，每股经营性现金流-0.27元，同比减22.81%。整体财务状况显示出公司业务收入有一定增长，但盈利能力仍有待提升。

4. 技术实力：

- 芯片技术合作：公司在19年8月26号收购飞腾股份成为第一大股东，飞腾的终端和服务器处于国内领先水平，拥有完整的产品线，为中国长城在自主可控领域提供了强大的技术支持。

- 自主研发能力：拥有自主研发的BIOS技术等关键底层技术，在计算机整机制造工艺、散热技术、安全防护技术等方面都有深厚的技术沉淀，并且拥有大量的专利技术和研发团队。

5. 市场表现与竞争力：

- 市场表现：中国长城的股票在市场上曾有出色表现，如11月8日涨停收盘，收盘价22.36元，成交量和成交金额均大幅增长，两融余额也不断攀升。但11月14日股价跌停，收盘价为19.34元。股票市场的波动反映了投资者对公司的预期和市场情绪的变化。

- 竞争优势：

- 央企背景与品牌影响力：作为大型央企，在国家信息安全领域具有重要地位，品牌影响力较大，在国内自主可控计算机和服务器市场占据较大的市场份额，客户忠诚度高。

- 产品应用领域广泛：产品广泛应用于党政军、金融等关键领域，在这些对信息安全要求较高的行业具有较强的竞争力。

6. 行业前景：

- 政策利好：网信产业是国家重点发展的战略性新兴产业，从国家自主可控战略的实施到信息安全相关政策的出台，都为中国长城的发展提供了肥沃的政策土壤。政府在采购、项目审批等方面对自主可控产品有明显的倾斜。

- 市场需求增长：在国际形势复杂多变的情况下，信息安全和自主可控成为国家发展的关键，政府、军队、国有企业等对自主可控产品的需求呈现爆发式增长。同时，随着数字化转型的加速，云计算、大数据等新兴技术领域的发展也为公司带来了新的市场机遇。

综上所述，中国长城在网信产业具有深厚的技术积累和市场基础，尽管目前财务状况仍面临挑战，但在政策支持和市场需求增长的背景下，未来发展前景较为广阔。不过，公司需要不断提升盈利能力，加强技术创新，以应对激烈的市场竞争。