快充渗透率提升叠加充电功率升高，公司电荷泵产品线增长逻辑通顺。手机用户的电量焦虑预期将长期存在，AI落地端侧可能增加耗电，用户用机频率也可能变高，在此背景下手机快充功能渗透率与充电功率预计能稳步提升，公司电荷泵作为快充功能的核心方案，在集成度和功能上持续迭代，预计将长期稳定受益。
电荷泵是基本盘，电源链路持续拓产品。除了快充电荷泵外，公司在供电端到设备端进行广泛布局，产品包括 AC-DC、充电协议、有线/无线充电管理、DC-DC、BMS、Display Power 等，为客户提供系统化解决方案，支撑公司业绩稳健增长。三星预期明年也将贡献新的营收增量。
公司以车载充电芯片为突破口，切入汽车电子领域，目前在车载充电、智能座舱、ADAS、车身控制四大领域进行布局，已有车载有线/无线充电管理、eFuse、高边开关、车载驱动芯片、LDO、DC-DC等多种电源与驱动芯片。当前公司车规芯片营收基数仍然较低，高增速可期。
公司长期看预期能维持40%左右的毛利率水平，后续随着汽车电子营收的起量，整体毛利率水平亦有望上行。
风险提示：下游需求疲软；上游晶圆厂成本上升；新品拓展验证不及预期。
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
