全球降息潮、美大选落地等国际重要事件影响下，海外资本市场或迎来变局。上周黄金市场因美元走强而遭遇重挫，伦敦金现单周下跌-2.17%，创下年内较大单周跌幅（数据来源：iFinD，2024.11.1-2024.11.8；指数历史表现不预示未来表现，不代表相关产品收益）。金价此轮调整是什么原因？未来还有配置机会吗？
数据来源：iFinD，2024.1.1-2024.11.8；指数历史表现不预示未来表现，不代表相关产品收益
金价调整因何而起？
我们先来回顾一下影响金价的四大因素：美元指数、避险情绪、需求、通胀因素。
从过往数据来看，黄金价格与美元指数或呈一定的负相关。
数据来源：iFinD，2014.1.1-2024.11.8；指数历史表现不预示未来表现，不代表相关产品收益
2024年以来，主导金价的因素变得更多元，但美元指数与金价在多数时候仍呈现负相关。上周因市场担忧美国减税以及高关税的政策使得投资回流美国，同时美国对于进口的抑制预期使得美元走强，金价也出现了回调。
数据来源：iFinD，2024.1.1-2024.11.8；指数历史表现不预示未来表现，不代表相关产品收益
黄金后市如何看？
短期来看，金价表现或受压制：
对黄金而言，美大选落地后，短期内的再通胀交易或仍延续并推高美债实际利率，在一定程度上或压制黄金表现。
另一方面，往后看，国际冲突有望降温，叠加前期黄金大幅上涨，资金止盈行为与避险情绪释放都或将阶段性压制黄金表现。
中长期来看，金价或仍有望持续有较好表现：
一方面，全球降息周期深化，10月欧洲央行降息，年内包括美联储、瑞典央行、瑞士央行、加拿大央行、英国央行等多经济体央行也纷纷降息，过往在降息周期中黄金普遍表现偏强；（注：指数历史表现不预示未来表现，不代表相关产品收益）
另一方面，从需求来看，据iFinD数据统计，10月SPDR黄金ETF持仓环比增加19.85吨至891.79吨，全球黄金储备同比增加430.1吨至3.61万吨；SPDR黄金ETF处于增仓趋势，黄金货币属性加速体现。同时，据世界黄金协会数据，三季度全球黄金需求总量（包括场外投资）同比增长5%，达到1,313 吨。
另外，虽然美联储预期内降息后金银出现了一定的反弹，长期来看，美国赤字率提升、地缘政治扰动叠加美国供应链近岸化导致央行购金逻辑不改，降息节奏或随着美就业情况的转弱而加速，黄金行情或值得期待。
总体来看，当前全球降息周期深化，新兴国家购金需求高涨，美国债务高企等多重因素催化下，黄金行情或值得期待，此次回调或是机会，投资者或可逢低择机布局或定投买入。
$黄金ETF基金(SZ159937)$ 是国内较早成立的黄金ETF之一，提供了投资者一个便捷、低成本的投资黄金的途径。它通过在二级市场交易，提供了高流动性和灵活性，支持T+0交易。
黄金ETF联接基金（A:002610，C:002611）则为场外投资者提供了低门槛的投资选择，通过间接追踪黄金价格，提供了一种简单易行的投资方式。两者都是投资者配置黄金资产的有效工具。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
#金价未来怎么走？##黄金行情大家议#
黄金ETF基金和联接基金风险等级：中
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。
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