$上证指数(SH000001)$ $融创中国(HK|01918)$ $有研新材(SH600206)$
1、在政策利好、投资者信心回升以及企业盈利增长这三重积极因素的共同助力下，2025年A股有望开启一轮“马拉松式的长期牛市”行情。
2、鉴于明年外部制约因素的影响，外贸业务可能面临诸多困境，因此内需将成为拉动经济增长的关键力量。
3、新质生产力范畴。以半导体、AI软件等为核心的新兴科技行业，在未来有望成为引领经济发展的全新动力源泉。
伴随A股市场行情逐渐回暖，近期市场中利好消息不断涌现。中信证券就发布了极为乐观的研报，明确指出A股此刻正处于年度级别马拉松行情的起始点，立场坚定且鲜明，并为2025年的投资指明了两大主要方向。让我们一同深入探究。首先，剖析对2025年A股充满信心的缘由：地方流动性得以恢复。上周五一系列有关地方流动性的政策出台后，这将有效重振地方的经济信心。地方管理部门能够借此获得更多操作空间，重启债务周期，进而刺激当地居民的消费与投资行为。同时，企业也会因资金回笼而加速开启全新的产业周期。据其预测，这将推动2025年平均社会融资规模同比增速接近8%，年内峰值甚至有望触及8.5%，全年赤字率亦可能提升至4%。房地产市场有望企稳并推动经济加速上行。得益于前期已落地政策的逐步生效，2025年全国房地产市场有望分批实现企稳态势。下半年国内物价水平或许会温和回升，特别是与股市紧密相关的PPI数据，极有可能迎来较为显著的环比改善。当前仍高度重视房地产，主要是因其在国内产业链中占据最长链条的地位，对经济的拉动作用依旧十分突出。即便未来要转换“经济引擎”，但在短期内想要彻底摆脱房地产的影响，难度极大。A股盈利水平上升，投资者信心逐步恢复。在各项政策相继落地实施以及社会消费信心逐步修复的大环境下，2025年A股企业的盈利状况将持续好转。最晚从2025年下半年起，将开启新一轮盈利增长周期。从数据层面来看，预计2025年A股盈利同比增速将提升至0.7%。综上所述，在政策利好、投资者信心回升以及企业盈利增长这三重积极因素的共同助力下，2025年A股有望开启一轮“马拉松式的长期牛市”行情。在此市场背景下，有两条投资主线值得重点关注：其一，内需消费领域。鉴于明年外部制约因素的影响，外贸业务可能面临诸多困境，因此内需将成为拉动经济增长的关键力量。近期相关财政政策与刺激政策也明显向内需领域倾斜发力。在此背景下，诸如家电、零售以及白酒等行业，有望取得较为出色的市场表现。其二，新质生产力范畴。以半导体、AI软件等为核心的新兴科技行业，在未来有望成为引领经济发展的全新动力源泉。与之相关的企业，不仅在估值方面具备较大的上升空间，盈利水平亦有望稳步提升。当下或许正是挖掘此类行业中“潜力黑马”的绝佳时机。当然，投资个股本身就伴随着较高的不确定性，要求投资者具备一定的风险承受能力。尤其是科技成长类行业，短期内不排除会遭遇较大幅度的波动。故而，借助相应指数基金进行投资，或许是较为明智的选择。如此一来，既能使投资者分享企业成长所带来的红利，又能凭借其“广泛布局、分散风险”的特性，有效降低波动幅度，提升投资者的持有体验。
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