血液制品这俩个月走势如此之差,一个重要原因就是禾元生物重组人血白蛋白己进行上市申请许可,好象人血白蛋白就要彻底退出市场,实际上后果没有这么严重,想的有点简单了,我们即使按照最坏情况,禾元生物上市注册成功,产能可以规模化,成本价格象禾元生物宣传那样是人血白蛋白的一半,并且就算它适应症和人血白蛋白一样广泛,人血白蛋白也不会退出市场。因为对人血白蛋白的成本计算有一个误解,目前中国人血白蛋白的收入比静丙都高,所以血浆的成本很大一部分分摊到人血白蛋白上,计算成本在25~30元/克,要知道,血浆中不仅仅提取人血白蛋白,还有静丙、各类凝血因子,当受到重组人血白蛋白冲击时,血浆成本完全可以转到静丙、各类因子上,堤内损失堤外补,静丙等其它产品大幅涨价,人血白蛋白大幅降价就有空间了,即使降到150元/瓶人血白蛋白都照样有钱赚,而重组白蛋白产品的公司成本反而就吃不消了,禾元生物、安睿特宣传的美好前景是建立在人血白蛋白现在的价格、成本计算的基础之上,但人血白蛋白的成本计算是弹性的,你可以算它30元/克的成本,静丙等其它产品成本相对要少,你也可以算它5元/克,但静丙等其它产品成本计算就要提高,只要没有重组静丙,重组白蛋白就打不败人血白蛋白,如果人血白蛋白降到150元/瓶,血液制品公司由于其他产品涨价,照样活得好好的,而禾元生物等生产重组产品的公司大概率要破产关门了。而重组白蛋白现实情况并不向禾元生物、安睿物等公司宣传的那样,好象完全可以代替人血白蛋白,它们主要是为了IPO上市圈钱,产品成本、产线规模化、适应症太窄等一大堆难关需要它们克服,假如运气好,成功了,发现人血白蛋白降到150元/瓶,最终还是赚不到钱,这有点象前些年美国的页岩油投资商,在石油70美元块以上时,到处开采页岩油,刚刚赚了点钱,,但沙特、俄罗斯联手把价格打到50美元以下时,那些页岩油投资商只能破产。所以,即使重组白蛋白成功上市了,人血白蛋白的定价权仍掌握在血液制品公司手里。
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