正文：#智能体概念热度升温，哪个方向受益？##A股牛市能涨多高关键看明年盈利兑现#
11月15日午后，指数跌幅扩大，沪指跌0.8%，深成指跌1.94%，创业板跌3%，军工、半导体、券商、房地产等方向领跌，三市下跌个股超4000只。
消息面上，今日国家统计局披露10月数据，除了社零数据外，工增、投资、房地产开发等均不及预期，这显示基本面拐点未至。
不过今日A股仍然继续下挫。中字头股票逆势活跃，中国联通涨停，股价逼近2023年3月高点；中国出版、中国电信、中国长城涨超5%，中国移动、中国东航等跟涨。
经济基本面上，10月宏观经济数据显示前期政策并未刺激基本面出现拐点。房地产交易，尤其是一线城市二手房回暖，价格也出现企稳，但这对二三线城市产生了一定的虹吸效应，且房地产开发投资仍在低位。随着以旧换新、双十一等活动效果显现，消费出现明显回暖。但整体来看，居民部门需求仍弱，再通胀难以起势，仍需要进一步的政策支持。
华安证券指出，短期市场可能进入冷静期，但冷静不等于冷却，从中期维度考虑，市场重新上涨的契机重点关注宏观政策预期改善。
成长科技交易过热现象逐渐降温，景气消费品有望成为轮动接力方向，第一条主线是有景气或潜在政策支撑且存在补涨逻辑的部分消费品，可能成为轮动接力的行业，包括汽车、家电、医药、农牧。
这些方向在本轮上涨行情中明显滞涨。其中家电、汽车有政策支持预期。医保基金压力缓释有望带来行业估值修复。生猪板块有望反复呈现阶段性机会。第二条主线是宏微观流动性改善、三季报业绩超预期且存在较多催化剂的科技方向，该主线短期有调整压力，但中期作为最主要最频繁机会演绎主线不变，包括电子、通信、电新、军工。
固态电池概念反复活跃
蠡湖股份、有研新材、传艺科技、红豆股份等封板，福能东方、道氏技术涨超10%。
消费电子板块盘中走强
奥海科技、朝阳科技涨停。
AI应用方向持续爆发
福石控股、天娱数科等涨停，豆神教育、值得买、蓝色光标、易点天下等涨超10%。
消息面，国内外积极布局AI智能体，该词成为AI圈近期热门。OpenAI准备发布一款能够独立执行任务的AI智能体（AI agent），项目代号为“操作员”（Operator）。
智能体是AI持续进化的阶段性形态，是AI普惠千行百业的“应用”，也是通往AGI的核心基础，也正在成为终端智能化的突破口。
OpenAI计划在明年1月份将其作为研究预览版和开发者工具，首次向公众亮相。OpenAI的AI智能体开发预示着AI系统将向主动接触操作界面，而不仅仅是处理文本和图像的方向转变。
近日，OpenAI首席执行官奥特曼透露，“我们将拥有越来越好的模型，但我认为下一个重大突破将是AI助手（智能体）。”而在前不久的OpenAI开发日上，OpenAI公司首席产品官也表示：“2025年将是Agent系统最终进入主流的一年。”
国内方面，根据 Kaggle 的晋级系统， 由华为诺亚方舟实验室和伦敦大学学院团队联合推出的端到端自主数据科学智能体（agent）——Agent K v1.0 ，已经能够获得 6 枚金牌、3 枚银牌和 7 枚铜牌。智谱AI团队于2024年10月25日的CNCC（中国计算机大会）上推出智谱的AutoGLM是一款具有AGI（人工通用智能）能力的AI智能体。$南兴股份(SZ002757)$
中银国际指出，目前具身智能商业化路径主要包括三种：第一种是通用机器人路径，其核心是采用通用的硬件和软件来应对各种多变的使用场景，该种路径对于资金和技术要求较高，目前1X、Figure 以及特斯拉等行业巨头正加速布局。纯软件路径的是设计通用的操作系统，硬件厂商通过API接口即可接入机器人“大脑”，从而实现多种硬件平台共享同一套软件架构。并且随着机器人的大规模部署，其边际成本可以无限趋近于0。$中安科(SH600654)$$中科金财(SZ002657)$
对于纯软件路径，我们建议关注英伟达、华为合作厂商。第三种路径是垂直领域软硬一体，目前机器人硬件与数据仍处于耦合阶段，公司通过收集传感器数据能够形成细分领域的数据壁垒。对于该种路径，建议关注细分领域龙头厂商。
ai智能体产业链一览：
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