用科学的方式计算一家企业的估值，最有效的方式，便是直接计算其的盈利能力，去除开短期债务和长期债务以后，减持剩余的货币资金。
以现有市值为边际需要花多少的时间，才可以重新创造一家这样的企业呢？
新疆浩源位于新疆阿克苏，是当地一家长期经营城市燃气的上市公司。
在其经营区域的县市取得了 30 年的城市燃气特许经营权，在特许经营区域范围内具有独家经营城市管道燃气业务的权利，这为公司提供了稳定的市场和收入来源。
想要谈论一家企业的估值，首先要从行业的长远估值来计算，说到能源这一块，长期一直以来都是我国被国际卡脖子的方向，其中以美、俄罗斯、中东的话语权较重。
这里不得不提到，美再次由特朗普担任总统职务，而特朗普一直主张支持传统化石能源的发展，上一任时期为2017 年 1 月 20 日至 2021 年 1 月 20 日，期间国际石油和天然气均是大涨。
在有以上因素存在的情况下，大概率石油、天然气会迎来一波新的政策的调整，整个估值体系也将会随着价格的变化，而变化。
再说同行业之间的比较，去除相关的债务以后，具体多少年可以再创造一家这样的企业。
从事天然气的上市公司的市值、营收、净利润、货币资金、应收账款、债务情况等等。
下表是上市公司截止2024年三季度的财务报表。
首先被淘汰的是长春燃气，超高的短期债务和长期债务，整体账面上却没有多少的货币资金，并且企业也只有规模，不具备盈利能力。
我们把上市公司的货币资金减去企业的相关短期借款和长期借款可得以下数据：
美能能源 1.98亿-0-0=1.98亿 / ST浩源 10.19亿-0-0=10.19亿
天壕环境 11.03亿-7.34-1.35=2.34亿 / 贵州燃气 6.43亿-13.11-23.83=负30.51亿
用上市公司的现有市值减去现有的净现金金额，预计会得出一个什么样子的数据？
美能能源 市值25.14亿-1.98亿=23.16 / ST浩源 市值42.85亿-10.19亿=32.66
天壕环境 市值56.78亿-2.34亿=54.44 / 贵州燃气 市值94.99-负30.51亿=125.5
假设如果按照截止三季度上市公司的盈利能力，多久可以创造一家现有市值的企业呢？
美能能源 23.16÷0.55=42.10 / ST浩源 32.66 ÷ 0.82=39.82
天壕环境 54.44÷1.32=41.24 / 贵州燃气 125.5 ÷ 1.24=101.2
通过这个数值我们得知ST浩源 39.82《 天壕环境41.24 《 美能能源 42.10 《 贵州燃气101.2
最终获胜的是ST浩源，所花费的时间最短，即能够打造一家新的企业，假设按照浩源以往的稳定现金奶牛的记录，约31年便可以赚得跟伪市值一样的现金的企业。
这样的浩源到底是否值得你坚定持有，这也是为什么同为阿克苏资本大佬的新实控人“李猛龙”，宁愿借钱给对方归还上市公司占用资金，也要保住这个壳的原因。
核心因素在于，这是一个妥妥的、稳定的现金奶牛的企业，并且还可以让自己旗下的企业，完成资产证券化，从而花费的资金又回到自己的手中。
这边是为什么说ST浩源还有资产注入的预期。
那么我们来计算一下新实控人进场的成本，成本又是多少钱？
已知新实控人李猛龙花费资金4.98亿元购买了约23%的股权，再加上代偿还的费用5.41亿，按照其持股9938万股来计算，综合纸上成本在10.45元/股。
而现在的ST浩源的股价仅为10.36元/股，远比实控人真实支付的成本要低一些，安全边际杠杠的。
新疆阿克苏另外一个大佬李猛龙，上位浩源的原因除了是看上了这一块现金奶牛的业务以后，也有把自己旗下的资产证券化的目的。
用上市公司的现金收购自己旗下的资产，快速回笼资金，这也是大多数新实控人入场后的动作，其旗下的企业大致是这些。
讲到这里我们来一个总结，接下来有哪些预期：
第一，ST浩源已经解决了从2020年带帽的违规资金占用的问题，已经跟交易所沟通摘帽的事宜，随时沟通到位董事会提起摘帽申请。
第二，特的上任，整个天然气行业的政策随时变动，有利于相关企业未来的盈利能力增加。
第三，实控人李猛龙快速回笼资金的需求，旗下资产注入证券化的需求，随时可能出现。
ST浩源看到有人在说估值有一些贵，在完成所有的整改内容以后，还会有你低位建仓的机会吗？跟同行业相比到底是谁要贵一些？浩源是花费最少的时间，可以稳定赚的当前市值的企业。
再说整个ST板块，由于某企业被停牌，某重整企业产业投资人撤离，下周注定会带来市场的大洗盘，这时候哪些企业没有任何风险，那些企业又值得资金进入，买入一个稳定收益的彩票呢？
重要的事情说三篇：浩源、浩源、浩源，就是他，安全性、稳定性、未来的预期、估值情况，资料库里面，再没有多余的选择
$ST浩源(SZ002700)$
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