全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，从“茅台化债”的角度借鉴，“中特估”就是政府债务通过股权来置换债务的载体，无论是从稳定的价值创造，还是国有资产的维护角度出发，都是非常重要的途径。
其中有关键字“置换政府存量债务”，它就是给“中特估100”赋了能，是央企国企板块未来巨额的增量。
中特估是什么，中特股是“中国特色估值体系”的简称，这些企业承担社会责任和国家战略，对国民经济的贡献很大，但在市场上却没有得到足够认可，股价往往低于其应有的价值，中油工程是油服工程板块市净率最低的个股。
本周五后，中特股100指数的平均市净率是0.917%，去掉市净率超过0.95%以上的，还剩下22个个股，中油工程的市值是这22个个股中倒数第三小的，但是控股股东的持股比例却是100个里面第5大的，排在第八第九的是中国移动、中国石化，排在第十二的是中国银行，可见中油工程的筹码高度集中，可供债务置换的股权能量潜力巨大。
中油工程第三季度公布的新股东，亦或者更久之前的老股东，以及我们散户的持仓成本基本相近，因为中油工程5年以来都是连续放量的十字星，一年比一年大，中躯就是3.25附近，并且我认为十大流通股东的持仓成本只会更高。
由于中油工程的成交量长时间低迷，一直就是个筹码僵化的低波动股，机构想大量进场就会推动股价弹升，尤其控股72%的控股股东成本更高，光资产的账面价格就是4.76。
现在“存量安排4万亿+增量6万亿限额，是近年来力度最大的化债举措，并且明确用于置换存量隐性债务。
中油工程作为根红苗正的央企，是从目前的市净率0.75%下跌的可能性大？还是被股权化债赋予新价值的可能性大？
笔者持有中油工程已经4年了，比一些十大股东持有的时间更长、更久，也更坚定，了解的情况也就稍详细些。
中油工程目前有500多亿的对外担保，其中有大额资金是无息的，也向中油资本贷款了75亿，但是中油工程在A股的市值不过200亿，中油工程本身的债务杠杆也是相当大的，它作为中央直属企业有化债的内动力。
2019年到2024年，已经6年了，6根K线的下引线都去摸了底部，然后逐年放大成交量，其中年级别的无实体的十字星占了3根，这是一个相当漫长的时间周期，也是A股里少见的。
我认为中油工程的底部已经非常明确，目前随着成交量的继续放大，他的价值只会越来越高，向上走的趋势也会越来越远。
尤其现在是11月，2024年马上要收官了，想起《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，不少央企已经实施了回购，作为中特估100里倒数的破净股，很期待中油工程的管理层对中油工程的市值进行主动维护的计划。
所以有了这些利多因素，中油工程已经是一只非常有潜力的价值股，中油工程里的大资金是否在想着把小散户熬走才拉升呢，这个是肯定的答案。
因为现在就是筹码价格的底部，很快中油工程不但能回归正常价值，还会有更高的溢价。
目前的十大股东除去合并的控股股东之外，第二位的是外资，里面摩根、高盛的持仓比例单列出来，都可以在十大股东的列表里占个位置，可见高盛、摩根是认可中油工程价值的，即使目前十大股东中的个人股东位置靠后排，持仓比例都有0.25%，
第三季度新进的两个大股东也都不普通，一个是社保基金，一个是财政部控股的中信中证资本管理有限公司。
目前他们持仓的市值也就各2000多万，这只是大机构浅浅的部位，猜想这几天往上吃货发力的资金可能就是他们，等明年第一季报、2024年年报的公布就可以验证。
但是十大股东的持股数量已经79.08%了，未被计入大股东的数量也就20%，10月开始交易量的增加，日内价格的反复揉搓，应该就是大资金在争夺这20%筹码的震荡。
再退一步来说，机构进场都是有目标价的，目前中油工程从3.2附近拉伸到周五的3.72不过15%，不但高度有限，大资金也是没办法离场的，因为他们就是这波拉升的承接盘，筹码被他们收集掉了，这里下砸只能出现大幅亏损，并且还难以离场。
因为中油工程就是一个冷门的股，只有中油工程继续拉高，从长期的盘整形态转成升势形态，出现持续的溢价效应，才会有承接力量换手。
我对这次12万亿规模债务置换的理解，就是把隐形的表外债务置换成表内，直接就抬高了债务的上限，表内负债一次性扩表，对应的资产项目就有了巨大的扩张压力，弥补表内的缺口是必须的。
中油工程作为一家央企直属企业，天然就属于表内的资产，同时中油工程作为重资产类的油服企业，它对通胀的反应也是敏感的，它的净资产价格在这个周五就有了修正压力，回归季度级别K线每波上攻浪的最低峰13元，于是就写下了这个标题。
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