估值思考

$太极实业(SH600667)$  

太极实业现状的思考

1、海太半导体的估值思考

  根据公司2022年报中陈述，IDM模式下，部分全资或控股封装厂作为半导体公司的一个生产环节，给予半导体估值。假如海太半导体按照美光科技公司进行估值，目前美光科技（MU）市值800亿美元，收入155亿美元。根据美光PS估值，依据海太实业2022年报，海太营收39亿人民币，海太半导体201亿人民币，太极实业占比55%，110亿元？

2、太极半导体的思考和比较

太极半导体2022年年报营业额7.6亿，太极实业自主开展营业活动，且具备海太半导体的相关技术。拿公司与佰维存储相比较，11月14日、21日，佰维存储回应投资者提问，佰维存储具有企业级SSD和服务器内存条可应用于算力服务器，且掌握16层叠Die、30~40m超薄Die、多芯片异构集成等先进封装工艺，晶圆级封测能力可以构建HBM实现的封装技术基础。太极半导体具有对12英寸纳米级晶圆进行集成电路的封装能力。相对比佰维存储谁的技术更高，太极半导体是否也具备HBM的封装技术基础呢？目前佰维存储360亿人民币市值。太极半导体的估值怎么计算呢？

3、十一科技的估值

 亚翔集成洁净室，2023年市值上涨88.95%，其与十一科技具有较强的可比性。截止2023年三季报，其营收达到18亿元，净利润2亿元，市值50亿。亚翔集成与十一科技谁的技术更先进？中标华虹82.79亿元的十一又该给多少市值呢？太极实业三季报营收260亿，其中工程总包150亿。十一科技应该给多少估值是合理的呢？

综上，目前太极实业应给予多少估值合适？