根据百川盈孚，目前国内正丙醇总产能32万吨，分别为公司全资孙公司南京诺奥10万吨、南京荣欣4万吨、鲁西化工8万吨和宁波巨化5万吨，近年无新增投产规划，而下游主要消费流向产品（约65%）醋酸正丙酯产能快速扩张，2024E/2025E预计国内新增15/22万吨，带动正丙醇新增需求9/14万吨，国内总需求有望达29/42万吨，正丙醇供需格局或持续偏紧。据我们测算，若正丙醇价格每上涨1000元/吨，对应公司年化利润增厚约8500万元，或具备充分的盈利弹性空间。