感谢大家点进这篇文章~我是关注稀有金属+新兴科技+军工等赛道的基金经理庄皓亮。
上期我跟大家说到，我认为当前或可重拾“锂”想，锂电产业链正从“结构改善”交易到“全面景气”预期，或可全面看多能源金属板块投资机会（【基金经理说稀有金属】重拾“锂”想！现在到“强call”锂电的时候了吗？ ）。今天，我从基本面角度继续跟大家聊聊这个话题~
供给端来看，近日澳洲在产锂矿停产，这或是行业供给出清的一个标志。具体来看，澳大利亚矿产资源公司表示，将从本周起对其位于西澳大利亚的BaldHill锂矿进行维护和保养，预计该矿的最后一批锂精矿将于12月出售。
需求端来看，在锂电产业链全面景气预期下，我们对2025年全球锂电池增速的预期已经从20%-25%上修至25%-30%，且不排除进一步超预期可能。而支撑需求上修的逻辑主要有以下三方面：
一是国内以旧换新政策大概率延续，且今年四季度上市的新车周期强劲，2025年渗透率有望超预期。
二是宁德时代2024年下半年以来陆续有新基地开工，年度扩产从2024年的80-90GWh提升至2025年预计170-180GWh，代表了行业龙头对需求的积极态度。
三是2025年底可能出现国内动力（购置税退坡）、美国储能（关税执行）前的抢装需求，可能进一步放大景气。
结合目前产业链相对中等偏低的库存水平，碳酸锂直接需求的提振将推动基本面的加速修复，商品价格有望回升。同时，权益市场锂板块往往更为领先，已经开始呈现中枢抬升的底部特征。当然短期波动是难免的，中长期或可继续全面看好碳酸锂板块的投资机会。
对锂等能源金属感兴趣的小伙伴可以持续关注华宝中证稀有金属指数增强发起A(OTCFUND|013942)华宝中证稀有金属指数增强发起C(OTCFUND|013943)，主要聚焦于稀土+锂+钴等新能源上游资源品，弹性比较大。策略上来说，主要运用量化Alpha多因子选股模型和行业配置模型进行股票筛选和权重配置，在稀有金属指数成分股及备选股内精选业绩和估值相匹配、基本面优质的股票，在跟踪稀有金属指数的基础上力争实现稳定的超越指数的表现。
想要追求高弹性的小伙伴，还可以关注军工板块。从历史上看，在每一轮牛市行情中，军工板块的涨幅都是比较大的，甚至是远远跑赢大盘。华宝高端装备股票发起式A(OTCFUND|016113)华宝高端装备股票发起式C(OTCFUND|016114)便是聚焦军工领域，站在当前时点，军工行业beta或有望从底部向上，叠加景气有望修复，当前或仍值得重点关注。
另外，在补库存+AI创新周期推动下，消费电子景气度回升。感兴趣的小伙伴可以关注华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)，聚焦科技产业链，尤其关注新兴消费电子领域，包括AI手机、MR穿戴设备、科技硬件类公司等。在选股方面，兼顾估值和成长性，优选低估值、高成长性公司。
最后，我想说，近期市场波动比较大，小伙伴们要注意根据自身的风险承受能力选择适合自己的产品，并采取合适的操作策略、保持理性的交易节奏。对于弹性比较大的产品，可以考虑用闲置资金进行投资，并注意做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
观点更新时间：2024.11.15
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
【相关基金】
【聚焦锂+稀土+钴】$华宝中证稀有金属指数增强发起A(OTCFUND|013942)$ 华宝中证稀有金属指数增强发起C(OTCFUND|013943)
【聚焦新兴消费电子领域】华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)
【百年军工 大国重器】华宝高端装备股票发起式（A：016113；C：016114）
数据来源：Wind、海通证券、国泰君安期货，截至2024.11.14。
注：基金管理人判定的华宝高端装备股票发起式、华宝科技先锋混合、华宝稀有金属指数等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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