道荣的离场是不是计划之中的事情

$*ST嘉寓(SZ300117)$  

重整计划的前置程序。

通过事件看重整进展：

2024年6月3日被债权人申请重整，至重整计划拟定和表决(共计6个月可延长3个月)。

按时间来算，最后决定日期为2024年12月3日。

目前还有将近半个月时间到第一个期限(12月3日)、第二个期限为申请延期的三个月(3月3日)。甲鱼现在是有恃无恐。

这中间最重要的一点的是所有的程序，都是由法院指定的临时管理人在主导。

现在的道荣肯定是在这一个月之内看到了重整计划表，而且在道荣退出前，公司公告请方正证券在之前的重整协议之上提高了80％的，文中写的很明白

【上述投资人(道荣)受让公司股票价格低于在重整投资协议及补充协议的80％】

这中间有一个问题，也就是说管理人接手企业后，指定的重整计划草案比道荣给出的重整计划草案提高了80％的空间，也就是我之前计算的2.9的价格，管理人废除了道荣的重整计划草案，导致道荣因为价格问题无法获得公司的股票，被迫离场。

就有了产业投资人道荣的解除重整协议的告知函。

而公司11月6日对于上述道荣的离场做出的预案就是【方正证券承销保荐有限责任公司关于重整投资人受让嘉寓股份资本公积转赠份价格意见的专项意见】也就是说是另外的产业投资人给的保底价，在10月25日的收盘价1.4元以上提高了80％，2.9元/股，而不是(1.4×*80％)、或者说在道荣受让的价格0.65上提高了80％也就是说底价为1.12元/每股。

具体是谁在抬高价格，就要看管理人选择的另外一份投资计划是谁？

毕竟这6家中还有其他的投资人递交了重整计划草案，公司6份草案都看了，只是用了道荣的计划做了一个幌子，给市场放烟雾弹，最终以让道荣拿不到股票而退出，这就是道荣撂挑子走人的原因。

华能新能源股份入场的概率高达90％以上。

原因分析:

嘉寓股份将风电开发、洁能科技过渡给华能新能源，从而获取了与北京华能嘉寓新能源共同成立的新能源公司50％的股权。

然后在公告道荣退出前，请保荐机构方正证券在道荣重整的基础上提高了80％的底价，也就是说华能新能源的入场是比道荣给出的0.65高80％，相当于底价在1.2附近受让嘉寓50％的股份。对应的10月25日的收盘1.4的80％，也就是4个涨停板2.9元每股来进行的，也就是说华能新能源对嘉寓的预期估值。

【股友问的最后一个问题】关于投资人入场是不是股价越低越好，以获取利益最大化的问题，我只能呵呵呵，理解上的偏差。

应该是市值越高越好，因为：

对于重整股而言，市值越高往往被视为越好，主要基于：

1、融资便利性：高市值公司通常更容易在资本市场获得融资，因为投资者对其更有信心。在重组过程中，公司可能需要大量的资金来支付重组费用、偿还债务或进行新的投资。高市值意味着公司可以通过发行新股、债券或贷款等方式更容易地筹集到所需的资金。

2、市场信任度：市值高的公司往往被视为行业内的佼佼者，具有更强的市场竞争力和盈利能力。这种市场信任度有助于公司在重组过程中吸引更多的合作伙伴和投资者，从而推动重组的顺利进行。

3、重组效益：市值高的公司在重组过程中往往能够获得更多的协同效应和规模效益。通过整合资源和优化业务结构，这些公司可以进一步提高盈利能力和市场竞争力。相比之下，市值较低的公司可能面临更多的挑战和困难，在重组过程中难以实现显著的效益提升。

4、抗风险能力：高市值公司通常具有更强的抗风险能力，能够在市场波动和不确定性中保持稳定。在重组过程中，这种抗风险能力有助于公司应对各种挑战和困难，确保重组的顺利进行和成功完成。

5、股价上涨潜力：市值高的公司往往具有更大的股价上涨潜力。一旦重组成功，公司的业务结构、盈利能力和市场竞争力将得到提升，从而推动股价的上涨。这对于投资者来说是一个重要的吸引力，因为他们可以通过购买重整股来获得潜在的资本增值。

【华能和道荣根本不是一个体量的

华能是国企主要以未来的潜力和符合国家的战略为主。

道荣是一个私企，主要以赚钱为主，没有大局观，所以市场认为的道荣是以投机为主，每次听到道荣都会大跌，以示还击。】

考虑清楚自己手中的筹码，是让方正把筹码收走，还是自己拿在手里等到法院给出具体的意见之后在做决定，毕竟外面行情也就那样，大盘不好的时候，资金大部分都选择ST，出去接飞刀，不如留在嘉寓的前置程序完成，法院的重整路条。

毕竟甲鱼已经牺牲了风电、清洁能源，交换了跻身国企新能源圈子的决定。

识货的兄弟们，自己抉择。不识货的，你也可以离开了，这里不属于你的战场和世界，留下来恶心人还不如多出去走走，看看外面绿油油的世界是怎样的。

继续吃瓜看戏，看国企进驻。