【行情回顾11.15】
市场表现：市场午后单边下行，创业板指连续两日跌超3%，科创50指数大涨4.7%。整体上个股跌多涨少，其中929只上涨，71只持平，4366只下跌。
资金动态：沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日缩量120亿。
板块强弱：Sora概念、教育、文化传媒、消费电子等板块涨幅居前，半导体、光伏设备、军工电子、证券等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投陈果：逢低布局，回避微盘炒作——“重估牛”系列报告之七》
上期周报提出《逢低布局三线索，备战跨年行情》，上周市场震荡回调，分歧加大。我们认为虽然短期市场仍趋震荡，但待美元美债及汇率等趋稳且临近12月政策会议时，市场有望随时企稳展开跨年行情，宜逢低布局。当前风险偏好高位边际修正、经济政策预期慢修复，市场风格将边际变化，资金边际趋向从小微盘股题材股往ETF，权重股及大中盘回摆。重点关注化债与资产重估、“两重两新”等扩内需、新质生产力及供给优化预期等方向。重点关注指数：A500指数；重点关注主题：市值管理，并购重组等。
行业热评：《中信建投 | AI应用发展提速，将持续推高算力需求》
大模型能力的提升和AI基础设施的发展支撑，AI应用呈现加速发展态势。百度创始人李彦宏表示，过去24个月AI行业的最大变化是大模型基本消除幻觉问题。11月7日，AppLovin三季报超分析师预期，主要得益于AI广告引擎模型在需求和供应之间进行了大规模广告拍卖的高效匹配。近期，openai CEO奥特曼表示“下一个重大突破将是AI助手”。微软、Anthropic、谷歌、SAP、Servicenow、CRM等众多厂商在AI agent均有所布局，多在今年年底至2025年初落地。国内厂商在AI应用领域加速追赶，非凡产研10月全球AI App畅销榜TOP100中，国内字节跳动旗下剪映、美图旗下美图秀秀、阿里旗下夸克冲进前十。AI应用数量的增加、应用活跃度的提升将会产生极大的推理算力需求，将持续推高算力基础设施需求。
政策解读：《中信建投：市值管理指引正式稿发布，利好建筑央国企价值发现》
证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》正式稿，在制度披露、长期破净公司范围、指数选取、监管措施等方面有一定优化调整。市值管理指引的发布和实施将促使建筑装饰行业长期破净的上市公司产生积极作用，促使其运用市值管理工具提升自身价值，估值向1XPB回归。我们建议关注同属于主要指数成分股和长期破净公司的建筑央国企。
【市场要闻】
1. 【证监会：和合期货因公司治理混乱、管理失控被实施接管属于个案情形】财联社11月15日电，中国证监会有关部门负责人就接管和合期货事宜答记者问表示，截至2024年8月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区，今年1-8月全行业累计实现营业收入243.86亿元，净利润52.56亿元。总体来看，期货行业整体运行规范，具有较强的抗风险能力。和合期货因公司治理混乱、管理失控被实施接管，属于个案情形，对其接管是为了保持和合期货的经营稳定，防范风险外溢，更有利于期货行业的健康稳定发展。下一步，中国证监会将稳妥推进接管相关工作，切实维护期货市场健康稳定发展，守住不发生系统性金融风险的底线。
2. 【住房城乡建设部：保交房有力推进 全国已交付285万套】财联社11月14日电，记者今天（14日）从住房城乡建设部了解到，全国保交房工作推进有力，截至11月13日，全国已交付285万套。住房城乡建设部表示，为了更好地完成保交房任务，各地因城施策、创新举措，坚持高位统筹，通过加强政府调度、督促企业“瘦身自救”、激励银行融资、加大司法支持、分类处置等措施，层层压实责任，加快推进保交房。经过各地各部门的持续推进，297个地级及以上城市均已建立房地产融资协调机制。在协调机制推动下，银行不断优化房地产开发贷款管理流程，创新信贷融资方式，助力更多房地产项目解决融资难题。截至10月31日，“白名单”项目贷款审批通过金额超3万亿元。截至11月13日，全国保交房已交付285万套，对市场预期带来明显改变。其中，截至11月13日，上海、福建、甘肃、黑龙江、河北承德、江苏徐州等74个省市保交房交付率已超八成，贵州六盘水、福建厦门、湖北鄂州、甘肃平凉、辽宁葫芦岛等24个城市保交房交付率已超九成，江西新余、甘肃金昌等6个城市保交房项目交付率已达100%。 (央视新闻)
3.【证监会：和合期货因公司治理混乱、管理失控被实施接管属于个案情形】财联社11月15日电，中国证监会有关部门负责人就接管和合期货事宜答记者问表示，截至2024年8月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区，今年1-8月全行业累计实现营业收入243.86亿元，净利润52.56亿元。总体来看，期货行业整体运行规范，具有较强的抗风险能力。和合期货因公司治理混乱、管理失控被实施接管，属于个案情形，对其接管是为了保持和合期货的经营稳定，防范风险外溢，更有利于期货行业的健康稳定发展。下一步，中国证监会将稳妥推进接管相关工作，切实维护期货市场健康稳定发展，守住不发生系统性金融风险的底线。
4.【工信部部长金壮龙：落实全面取消制造业领域外资准入限制措施 推动电信、互联网等领域有序扩大开放】财联社11月16日电，工信部部长金壮龙在求是网发表《进一步全面深化工业和信息化领域改革 为推进新型工业化注入强大动力》。其中提出，提升行业治理现代化水平。更好发挥战略、规划、政策、标准引导作用，加快推进行业治理体系和治理能力现代化。健全规划战略制定和实施机制，做好“十四五”规划总结评估，加快“十五五”规划预研。完善产业政策体系，优化产业政策实施方式，推进产业政策与财税、金融、科技、贸易、环保等政策协同，加强宏观政策取向一致性评估。加强人才队伍建设，着力培养造就一批战略科学家、一流科技领军人才和创新团队，以及卓越工程师、大国工匠、高技能人才。完善法律制度体系，加强标准体系建设，提升我国标准的国际化水平。加快转变政府职能，加强行业指导，健全政府部门与企业常态化沟通交流机制，提升服务企业能力和水平。落实全面取消制造业领域外资准入限制措施，推动电信、互联网等领域有序扩大开放，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，推动产业链供应链国际合作。
5. 【深圳计划鼓励并购重组 已经起草征求意见稿】财联社11月16日电，记者从深圳市委金融办获悉，目前深圳已起草《关于进一步推动我市上市公司和产业企业并购重组 助力科技产业金融一体化的若干措施》（征求意见稿），相关正式文件等征求意见后会择机出台。另据记者从其他业内人士处独家获得上述征求意见稿全文，上述文件共提出十一条政策措施： 建立上市公司并购重组项目库； 扩大上市公司并购重组储备范围； 持续推动上市公司高质量发展； 丰富上市公司并购重组融资渠道；支持上市公司开展并购业务“走出去” 打造上市公司并购重组服务和互联互通中心； 培育壮大并购重组专业化服务机构； 构建上市公司并购重组人才汇聚高地； 提升大湾区并购重组辐射影响力； 强化并购重组联席会议机制和保障措施； 其他事项。 不止是深圳，记者注意到，近期以来多个地方政府强调要落实国家一揽子增量政策，推动当地资本市场高质量发展，其中重点提出要鼓励上市公司通过并购重组向新质生产力方向转型升级，引导金融机构围绕并购重组创新产品以提供并购贷等综合支持。 (证券时报)
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