$养元饮品(SH603156)$“经常用脑，多喝六个核桃”，这句广告语曾让养元饮品的六个核桃火遍全国，成为无数消费者心中的“智慧饮品”。然而，如今的六个核桃却面临着前所未有的困境，业绩持续下滑，市值大幅蒸发，让人不禁要问：养元饮品到底怎么了？
最新数据显示，2024年前三季度，养元饮品实现营业收入42.29亿元，同比下降7.81%；归母净利润12.29亿元，同比下降4.69%。其中，第三季度，公司实现营业收入12.87亿元，同比下降18.79%，归母净利润1.99亿元，同比下降47.26%。
自2015年达到营收最高点91.17亿元后，养元饮品的业绩便如同坐上了滑梯，一路下滑。尽管在2018年上市首年，其营收曾一度反弹至80亿元以上，但那也是养元饮品最后的辉煌。此后，公司的营收和净利润便持续走低，再也没有恢复过往的雄风。
更令人担忧的是，养元饮品的股价也一路下跌，从上市首日的涨停价113.37元/股（前复权）跌至如今的低位，市值蒸发了整整200亿元。这意味着，投资者在养元饮品上的投资几乎打了水漂，而公司的市场价值也大幅缩水。
面对业绩的持续下滑，养元饮品给出的解释似乎总是那么苍白无力。他们曾将业绩下滑归结为受到疫情影响，但竞品公司承德露露却能在同样的情况下保持业绩的持续增长。这不禁让人怀疑，养元饮品是否真的找到了业绩下滑的根源？
事实上，养元饮品的问题远不止于此。自上市以来，公司的销量一直在下滑，尽管他们曾募资30多亿元用于营销网络建设及开发市场，但效果却并不理想。如今，公司拥有植物蛋白饮料生产线34条，合计产能约148万吨/年，但销量却远远跟不上产能。这导致了大量的产能浪费，也让公司的盈利能力大打折扣。
更为讽刺的是，尽管业绩持续下滑，但养元饮品的分红却一点也不少。自上市以来，公司已经累计分红7次，累计现金分红141.18亿元，分红率高达91%。这意味着，公司几乎将全部的净利润都分给了股东，而股东们则从中获得了丰厚的回报。然而，对于公司的未来发展来说，这样的分红政策无疑是一种短视的行为。
其中，董事长姚奎章作为公司的第一大股东，更是分走了近40亿元的分红。这样的分红金额不仅让人咋舌，更让人对公司的治理结构产生了质疑。一个业绩持续下滑的公司，却能将大部分的净利润分给股东，这背后到底隐藏着怎样的秘密？
此外，养元饮品在技术人员和研发人员的统计上也显得颇为“粗糙”。技术人员和研发人员的数量波动巨大，让人不禁怀疑公司是否真的重视技术创新和产品研发。毕竟，在一个竞争激烈的市场中，只有不断创新和研发新产品，才能保持公司的竞争力和市场地位。
综上所述，养元饮品如今的困境并非一朝一夕形成的。从业绩下滑到市值蒸发，再到分红政策和技术创新的质疑，公司面临着前所未有的挑战。如果养元饮品不能正视这些问题并采取相应的措施加以解决，那么六个核桃这个品牌恐怕很难再重回巅峰了。
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