2024年11月5日，青岛海关官宣青海濮耐高新材料有限公司违规案。据董关业缉违字〔2024〕2号行政处罚决定书载明，2024年8月18日，青海濮耐高新材料有限公司以一般贸易方式向海关申报出口氧化镁725000千克，申报CIF总价1035300美元，申报商品编号2519909100，报关单号425820240000923643。经海关查验并归类认定，该票货物应归入商品编号2519909910项下。经计核，涉案货物价值为人民币4865337.14元。
依照《中华人民共和国海关法》第八十六条第三项、《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十五条第三 项、《中华人民共和国海关行政处罚裁量基准（一）》（海关总署2023年第182号公告）第九条第二项、第九条第三项、第十二条第二项之规定，董家口港海关决定对青海濮耐高新材料有限公司处罚款人民币25.30万元。
据公告披露，青海濮耐高新材料有限公司是濮耐股份（002225）2019年非公开发行股票募投项目“年产12万吨高密高纯氧化镁、6万吨大结晶电熔氧化镁项目”具体实施主体。截至2024年6月30日，青海濮耐资产总额351069240.75元，净资产210536459.21元，实现营业收入308576477.99元，营业利润-11131577.72元，净利润-9307001.43元。
濮耐股份（股票代码：002225）作为国内耐火材料行业的领军企业，主要产品包括镁质、硅质等耐火材料，广泛应用于钢铁、建材、有色金属、铸造、电力及石化等涉及高温领域的行业，其2024年三季度的业绩表现备受市场关注。
2024年前三季度，濮耐股份实现营业收入40.03亿元，同比下滑1.19%。归属于母公司股东的净利润为1.23亿元，同比下滑40.81%。扣除非经常性损益后的归母净利润为0.77亿元，同比下滑60.32%。基本每股收益为0.12元。
三季度单季，公司实现营业收入13.05亿元，同比下滑8.11%，环比下滑6.72%。扣除非经常性损益后的归母净利润亏损0.21亿元，同环比均由盈转亏。销售毛利率为17.73%，同比减少2.67个百分点，环比减少0.75个百分点。
三季度，国内钢铁行业面临减产压力，下游客户的减产导致公司整包销售结算量下滑。根据国家统计局的数据，2024年三季度中国粗钢产量为2.38亿吨，同比下滑8.25%。同时，国内钢厂效益下滑，耐材结算价格降幅较大，进一步影响了公司的利润水平。
三季度，铝质和镁质原材料的价格持续上涨，增加了公司的生产成本。氧化铝方面，国内铝土矿资源紧缺且部分氧化铝生产企业检修导致供应紧张，下游电解铝厂高负荷运行需求增加，使得氧化铝价格显著上涨。根据iFind的数据，三季度全国氧化铝平均价格为3939元/吨，同比上涨36.39%。菱镁矿方面，辽宁省积极推进菱镁行业供给侧结构性改革，调控菱镁矿产能，导致镁质原材料价格持续上涨。
三季度，人民币升值导致公司汇兑损失增加。公司第三季度汇兑损失为2787万元，对当期利润产生了负面影响。
尽管公司整体业绩承压，但经营性现金流表现良好。2024年前三季度，公司经营性现金流为3.68亿元，同比增加67.95%。这主要得益于三季度回收货款增加和因享受增值税加计抵减政策缴纳增值税及附加税费减少。
2024年前三季度，公司期间费用率为15.36%，较去年同期增加2.44个百分点。其中，销售费用率为4.70%，管理费用率为9.20%，财务费用率为1.45%，研发费用率为3.94%。财务费用率的增长主要是由于人民币升值导致汇兑损失增加。
三季度单季，公司综合毛利率为17.7%，同比减少2.7个百分点，主要原因是耐材结算价格下降和原材料成本上升。最终销售净利率为-1.0%，同比减少5.5个百分点。
根据世界钢铁协会发布的2024-2025年短期钢铁需求预测报告，预计2025年全球钢铁需求将反弹1.2%，达到17.72亿吨。其中，中国房地产持续低迷对钢铁需求的降幅影响将从2024年的3%收窄至2025年的1%。同时，欧盟钢铁需求回升以及美国和日本的温和复苏将推动发达国家的钢铁需求增长1.9%。
濮耐股份在塞尔维亚和美国均设有耐火材料工厂，镁碳砖设计产能分别为3万吨/年（一期）和2万吨/年。随着2025年海外钢铁需求的好转，这两家海外工厂的销售有望持续放量，为公司带来新的增长点。
公司积极布局新材料业务，特别是活性氧化镁新材料的国产替代，已有下游客户进入中试环节。此外，辽宁菱镁矿供给侧减产带来了公司西藏（100万吨）和新疆（140万吨）两大矿山的价值重估，氧化镁价格正温和上涨。
濮耐股份2024年三季度虽然面临业绩下滑的压力，但在经营性现金流和海外市场拓展等方面表现出积极的变化。随着全球钢铁需求的回暖和公司新材料业务的发展， 濮耐股份有望迎来新的增长机遇。然而，投资时仍需关注行业景气度、原材料价格波动等风险因素。
注：本文基于公开信息撰写，旨在客观分析濮耐股份，不构成任何投资建议。
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