最近，固态电池的反复活跃助力新能源车板块重回市场焦点，与此同时，钠离子电池这个此前被反复炒作的题材又上新了一些利好，从而进一步催化了锂电板块的关注度。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$不过，题材虽然在轮动，主要玩家却总离不开以宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等为代表的头部电池企业，以及细分环节的产业链龙头们。
首先来看看钠离子电池。最新的产业大新闻是，宁德时代第二代钠电池有望于2025年面世。具体来看，在11月17日举行的世界青年科学家峰会上，宁德时代首席科学家吴凯称宁德时代第二代钠离子电池已经研发完成，能够在零下40度的严寒环境中正常放电，这意味着电池可以大规模在极严寒地区应用，他同时披露，第二代钠电池有望于2025年推向市场。宁德时代此前发布的增混电池新品已打开钠离子电池新的应用场景。而近日，宁德时代董事长兼CEO曾毓群接受专访时提到，钠离子电池是一个更好的选择，它有可能取代宁德时代目前主导的磷酸铁锂电池市场多达一半的份额。
此前，在2022年锂价触及60万元/吨的顶峰时，钠离子电池曾迎来“井喷”式发展，但在近两年锂价暴跌下，钠离子电池相对锂电池成本优势迅速萎缩，不过这两年放缓的产业化进程也不是全无进展，至少其下游应用已经更加清晰，技术层面上，钠电在包括能量密度、循环寿命等性能方面也都有很好的进步。高工产业研究院(GGII)预计2024年我国钠离子电池出货量超1.5GWh，2025年出货量超4.5GWh，2030年出货量有望超30GWh。
其次，还是再跟进一下固态电池最近的捷报频传。资本今年对于固态电池的兴趣可以从真金白银上看出来：据统计，2024年前三季度面向固态电池领域（包含电池、电解质、硅基负极等）的投资共发生19笔融资事件，已达到了2022、2023年的全年融资规模，且金额仍在加码。今年来，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等电池企业，广汽、上汽、长安等车企纷纷公开固态电池量产时间表。其中电池企业的规划趋于谨慎，认为2027年会是全固态电池（大容量/车规级）小批量制备的节点；而部分车企则更大胆地将全固态电池的装车节点设定为2025、2026年。
固态电池落地的场景也在不断丰富，包括风头正劲的低空经济领域。从安全性考虑，由于固态电池采用固体电解质代替液态电解质，有效降低了电池在极端条件下起火和爆炸的风险，从而提升了飞行器的安全性。从电池性能考虑，固态电池拥有更长的循环寿命，这意味着它们可以在不更换电池的情况下，支持飞行器更长时间的运行，增强了飞行器的可靠性和经济性；固态电池具有更高的能量密度，这意味着在相同体积下可以存储更多的能量。对于飞行器而言，这可以减轻其总重量，从而提高飞行效率和续航能力，对于提升飞行器的性能至关重要；固态电池在极端温度下的性能更为稳定；对于需要在不同气候条件下运行的低空飞行器来说至关重要。目前许多eVTOL主机厂已经与电池厂商开启合作，比如商飞与宁德时代、小鹏汇天与中创新航，亿航智能与欣界能源（海目星），蓝海华腾投资高能时代等案例落地。
出了技术创新带来的市场关注，近期新能源车板块的活跃表现也得益于超预期的供需格局。
需求方面，国内“金九银十”旺季带来了需求端持续超出预期的表现。中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，今年9月、10月，国内动力电池和其他电池产量环比增速分别为9.9%、1.6%。进入11月后，下游电池企业排产情况继续向好。后续来看，由于明年春节暖意靠前，以及补贴退坡的影响，新能源车、锂电池企业年底本身都有冲量的需求。同时，受外部环境变化因素影响，短期中企可能集中加大出口力度，进而带动锂电排产增加。
市场观点指出，目前锂电产业链呈现出两个特点：
1、排产上修、可能重启扩产：头部电池厂的产能利用率从50%左右提升到了90%+，近期机构把核心电池厂的明年排产预期大幅上修，从600GW提升到700GW，同时也提升了新一轮扩产预期。（之前连续三年投资支出下滑）
2. 上游材料涨价预期较强：年底，宁德会根据市场情况和自身的成本控制需求，与上游供应商进行价格谈判，材料厂已经亏了两年，叠加近期景气度有所回暖，部分材料涨价预期较强，正极、负极、铜箔等环节可能率先涨价。另外，近期碳酸锂现货价格也已经连续小幅上涨了。
喜报！截至2024/11/15，中证新能源汽车指数已经翻红，年内上涨5.1%，年内振幅高达44%，显示出强劲的弹性，一扫晦气！随着新能源汽车市场步入年底销售旺季，叠加宏观政策积极助力，新能源车板块或趁势扭转低迷状态。中汽协数据显示，10月新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，中汽协预计，今年后两个月车市仍将保持向上走势。在需求确有回暖的情况下，在促消费政策驱动下，新能源汽车消费作为大宗消费的一部分，随着国内新能源车需求的继续增长，锂电池供应阶段性过剩问题有望逐步迎来拐点。
布局工具上，看好产业链回暖的投资者可以关注新能源车龙头ETF（159637），跟踪标的为中证新能源汽车指数，不会出现风格漂移的问题。成份股囊括A股市场50只新能源车产业链上中下游龙头个股，是跟踪新能源板块行情的高效投资工具。截至11月15日，前十大成份股为：宁德时代、比亚迪、汇川技术、亿纬锂能、三花智控、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、格林美、中矿资源。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
$宁德时代(SZ300750)$$星源材质(SZ300568)$#光伏、电池出口退税率由13%下调至9%##【有奖】固态电池热度升温，产业链机会来了？##11月中下旬A股将作何表现？##大“十倍”？宁德时代的超级“大饼”来了##光伏锂电赛道能抄底吗？#
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中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年1-10月（-0.95%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）
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