[太阳]事件：公司公布2024年员工持股计划，本次员工持股计划的股份来源包为公司回购专用账户已回购的公司A股普通股股份，股份总数合计不超过540,000股，约占本次员工持股计划草案公告时公司股本总额的0.19%。
[庆祝]实质激励员工，激发员工潜力。本次员工持股计划的份额上限为3,888.00万份，受让价格为72元/股。参加本次员工持股计划的公司监事、高级管理人员及董事会认为需要激励的其他骨干员工总人数不超过63人，其中监事、高级管理人员为6人，其所合计持有的份额占本次员工持股计划的12.59%；其他骨干员工不超过57人，份额占本次员工持股计划的87.41%。本次员工持股计划分三期解锁，即12、24、36个月分别解锁40%/30%/30%。且解锁时的个人解锁比例与个人年度业绩考核直接相关，其年度绩效评价结果分为S/A/B/C/D五个等级，届时根据等级确定参加对象解锁的比例分别为100%/100%/100%/70%/0%。公司自2015年开始，分别于2015、2016和2018年实施了三期员工持股计划，以第一期为例，2015年8月以23.11元/股实施第一期员工持股计划，股票锁定期为24个月，2017年9月8日出售完毕，当天收盘价47.78元，股价涨幅106.75%。根据公司股价表现，我们认为过去三期员工持股计划均让参与员工获得实质收益。员工持股计划以考核结果关联解锁员工持股比例，叠加前期实施员工持股计划均获得可观收益，本次计划将有效激发员工的工作潜力。
[庆祝]国内下游优质客户新项目丰富，产品价值量持续升级，全球化布局稳步推进。国内方面公司与优质新势力及自主品牌合作深入，Q3赛力斯、奇瑞、一汽大众、红旗和理想占比分别为20%/20%/15%/8%/7%左右，前五大客户占比达70%以上。公司持续开拓新能源客户，Q3在手订单看，新能源车型占比达70%，随着新项目步入放量期，且产品单车价值量高业绩贡献逐步释放。同时，公司持续推进基于DMD技术的DLP智能前照灯、基于Micro LED/Mini LED技术的像素显示化交互灯等新的技术和品类布局，伴随着新产品落地，单车价值量持续增长。在全球化方面，塞尔维亚工厂产能逐步爬坡，且开拓国际知名新能源车企北美成立墨西哥星宇和美国星宇，全球化布局进一步打开中长期空间。
[红包]车灯赛道持续升级，公司产品客户转型进入兑现期，且公司持续推进海外工厂建设，全球化布局进一步打开空间。预计公司2024、2025、2026年净利润分别为14.5亿、19.9亿、25.1亿元，对应PE 27.1X，19.7X，15.7X，维持“买入”评级
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