中证A500，该怎么买？

来源：Bank资管

中证A500持续出圈，成为了近期市场众相追捧的宠儿。

中证A500指数是什么？有什么优势？一时间，各类知识科普话题，持续刷屏朋友圈。

简单来说，中证A500指数是新“国九条”出台后发布的第一只核心宽基指数，集中覆盖了A股市场具备造血能力的头部核心资产，以反映各行业具有代表性上市公司证券的整体表现，被称为中国版“标普500”。

怎么投资中证A500？银行客户经理们大概率会推荐场外指数基金，因为投资门槛低、管理费率低、操作便捷，可谓一键配置中国核心资产的首选。

近期，包括工银瑞信中证A500指数证券投资基金（以下简称：工银中证A500指数基金，A类：022442，C类：022443）等相关的基金产品纷纷发行，好不热闹。

历史性时刻！指数基金首超主动基金

中证A500受宠背后，基金行业迎来历史性时刻！

根据wind资讯统计数据，截至2024年9月末，被动指数型基金（含指数增强型基金）持有A股市值达3.16万亿元，首次超过同期主动管理型权益基金2.89万亿元的总市值，公募基金行业的市场结构发生历史性巨变。

来源：中国基金报，wind，截止2024.9.30

根据海外资本市场的发展经验，被动化指数投资趋势尤为明显。而近年来国内指数化投资也驶入快车道，投资者对宽基指数工具的配置价值也愈发认可。

资金正涌入。一方面，新“国九条”指出，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资发展，这为指数基金发展按下“加速键”；另一方面，广大投资者也是蜂拥而至，相关基金规模爆发式增长。

趋势已现，并且正在加速。

据wind资讯统计数据，场内ETF诞生于2004年，规模突破1万亿元，用了将近15年的时间。再历时三年左右，于2023年11月达到2万亿元。截至今年11月13日，全市场ETF规模达3.73万亿元，吸金速度可谓惊人。

在场内ETF的带动下，此前规模增速不高的场外指数基金也越来越受到市场青睐。比如近期集中发行的中证A500场外指数基金。

据媒体报道，根据wind资讯统计，截至2024年11月13日，首批场内中证A500ETF规模已达到1100亿元，加上正在发行和已经结束募集的场外指数基金，中证A500指数基金整体规模已经接近2000亿元！

历史记录！最快突破千亿指数

中证A500指数诞生于风口之上，从出生就自带光环。Wind数据显示，中证A500指数自9月23日发布至10月30日，仅仅一个多月，其指数基金整体规模已超千亿元，刷新最快历史记录。

为何这么多基金都选择了中证A500指数？

简单来说，中证A500指数可谓“含着金汤钥匙出生”，自带明星光环。

首先，从行业来看，中证A500指数集结了各行业龙图核心资产，行业分布均衡，并且在成长和价值风格上做到“两手抓、两手硬”。

和沪深300指数相比，它更成长。中证A500指数在电力设备、军工、医药、传媒、计算机、汽车、电子等高端制造、科技创新的代表性行业的权重均高于沪深300，体现了A股的成长性特征。

和创业板指相比，它更价值。中证A500指数在银行、食品饮料、公用事业、家电等行业的权重也远高于创业板指，在业绩端追求提供更多“稳稳的幸福” ，也控制了指数波动性，在A股核心资产的配置上更加均衡。

中证A500指数中证二级行业分布情况

各指数中证一级行业分布对比

数据来源：Wind，截至2024.09.30

用银行理财经理们的专业话术来说，从编制规则来看，中证A500指数突破了传统指数的表征市场功能，更加注重宽基指数的投资功能，兼顾了大盘风格的价值属性和细分龙头的成长属性，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，被称为中国版“标普500”，适合投资者作为底仓配置。
其次，选完行业，还得回到个股的基本面和成长性。

从盈利能力来看，据申万宏源证券研报统计，根据最新披露的A股2024年三季报数据，中证A500指数归母净利润累计增速为1.9%，相比中报提高了2.9个百分点，A股整体归母净利润增速为0.1%，相比中报提高了2.8个百分点，中证A500指数的成长性更强。拉长时间来看，中证A500指数近5个自然年平均净资产收益率（ROE）较中证全指领先明显，营业收入同比增速明显优于中证全指、沪深300指数，伴随企业盈利修复，A股市场盈利增长或成为指数的收益来源。

从成长性来看，向后展望，2024年低基数效应下，2025年A股盈利周期回暖趋势相对明确，叠加宽财政政策托底宏观经济预期，核心资产业绩韧性或将进一步凸显；中长期维度，数字经济、高端制造等新质生产力产业链发展，中证A500指数也具备优秀的成长性。

从估值来看，当前中证A500指数绝对指数点位处于历史底部回暖区间，截至11月11日，据wind资讯统计数据，中证A500指数市盈率（成分股中位数）为23.7倍，位于2014年1月以来33.8%分位数，呈现一定的低位回暖趋势，当前位置或具备良好的配置性价比。

最终，还要看衡量指数表现最关键的两个指标，收益和风险。

据广发证券根据wind资讯的统计数据显示，在2005年1月1日至2024年11月11日的时间区间内，沪深300、上证指数、上证50的年化收益率分别为7.6%、5.4%、6.3%，夏普比例分别为0.29、0.25、0.27。而中证A500指数的年化收益率为8.6%，夏普比率为0.31，中证A500指数或许有着更好的收益率、更低的风险水平，更高的夏普比例，更加适合作为底仓配置。

那么，投资者该如何参与中证A500呢？

选基金，更是选基金公司和选团队

宽基指数为投资者提供了简单、直接的投资工具，中证A500指数最大的吸引力在于“一键配置”中国A股市场最具造血能力的头部核心资产。

而要参与中证A500，投资者可以选择场内中证ETF之外，还可以投资以工银中证A500指数基金等为代表的场外指数基金。

其中，作为场外基金，工银中证A500指数基金可以方便场外投资者入场布局，投资者无需开立证券账户，通过基金公司、银行、券商等销售机构即可完成申赎，而且起购门槛低，最低1元起购。

同时，场外基金无交易时间限制，24小时均可下单，是参与定投的较好工具。

此外，工银中证A500指数基金还设置了分红评估机制，每季度进行分红评估，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，给投资者带来一定的现金流，提升持有体验。

选择指数型产品，更是选基金公司和投资管理团队。

以工银瑞信基金为例，其第一只被动指数产品是2009年8月发行的工银沪深300指数基金，历经十多年持续布局和深耕，工银瑞信指数及量化产品数量达到了65只，涵盖被动指数、增强指数、QDII、商品、股票多空、灵活配置等各类型及策略，能全方面地满足不同投资者需求。

团队看管理能力。

经过多年发展，工银瑞信指数及量化投资部现已形成专业化投资体系。目前，工银瑞信指数及量化投资部人员配置完善，拥有14位投研及支持人员，指数化投研团队构成合理。

同时，指数团队被动投资能力强，注重跟踪误差风险，旗下15只ETF基金跟踪误差低于跟踪同一指数的ETF平均水平，其中包括中证A50ETF基金、工银沪深300ETF、科创ETF等代表产品。（来自WIND，同类基金为跟踪同一标的指数的ETF产品，计算方法为算术平均，统计区间均为各自基金成立日到2024.09.30。）

从这几个维度来看，工银中证A500指数基金值得关注。

注：中证A500指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为：36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金业绩的保证。

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$A500ETF工银(SZ159362)$

$工银中证A500指数C(OTCFUND|022443)$

$工银中证A500指数A(OTCFUND|022442)$