市场解读：阶段性调整迎来投资机会

11月以来黄金资产价格调整，截至11/15本月上海金AU99.99下跌6.63%，全年收益率回落至23.43%，但目前在全球风险资产中涨幅仍然靠前。近期黄金从特朗普的政策主张来看，并没有过多重视“财政纪律”，美国财政赤字中枢边际扩张的方向较为确定，再叠加潜在政策不确定性所带来的避险需求，有望中期继续支撑黄金价格，但大选落地后，短期内或需谨防前期资产价格可能的过度透支，历史经验也显示，黄金在美国大选后的短期内（如1周、1个月）平均回报率为负值。

本期交银投顾金信号为5分，与上周一致，相较于上月6分（乐观信号），主要变化指标为美债10Y收益率，后市重点关注美联储降息节奏。对于账户内尚未配置黄金资产的客户我们仍建议适当配置，对于已经持有黄金资产的投资者，近期金价波动加剧，建议可以持续关注我们的金信号分值变化和投资建议。

最新信号

信号说明：交银黄金信号系定量化模型，其分值由9指标综合计算得出，信号分值越高越看好。如果分数<1/3，则看空黄金；如果分数>=2/3，则看多黄金；其余则对黄金观点中性。交银黄金加基金投顾策略根据黄金模型月末信号，定期调仓黄金类资产持仓比例，力争提升黄金投资性价比。

黄金择时分数与AU9999未来回报


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