今天债市天气是阴天。在稳增长政策不断加码，基本面边际改善，叠加长期限地方债供给压力来袭背景下，债市短期风向偏逆风——国债期货全线下跌，利率债方面几乎集体走弱，另外受股市持续下跌影响，可转债连续第三天下跌，整体来看今天碎蛋的概率比较大。就像咱们上周说的，这段时间债市收益率底部震荡的可能性比较大，建议大家做好短期波动的准备。
从资金面看，央行今天以固定利率、数量招标方式开展了1726亿元逆回购操作，中标利率为1.5%。以此计算，今天公开市场有1337亿元逆回购到期，净投放389亿元。整体上看，经过月初的偏于宽松阶段后，近段时间资金利率有所上行，但仍在正常波动范围之内。
近期影响债券市场的还有宏观经济面。上周五公布的10月宏观经济数据普遍向好，显示经济增长动能转强，加之河南置换隐性债务再融资债发行利率偏高，市场对后续供给担忧再起，中长债因此走弱，而短债受央行维稳资金面支撑延续偏强。
1.资金利率
今天资金利率整体走势相对平稳。上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，隔夜、3月Shibor均与前一交易日持平，分别报1.4700%、1.8560%，7天、14天Shibor小幅上涨，1月Shibor小幅下跌。
2.国债期货
今日行情：阴天。今天国债期货全线下跌，期限越长的品种跌幅越大，30年期主力合约跌1.1%，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.04%，大概率会碎蛋。
3.利率债
今日行情：阴天。与国债期货类似，利率债今天也近乎全线走弱，而且期限越长的品种表现越是弱势，碎蛋的可能性较大。
4.信用债
今日行情：多云。信用债整体波动幅度不大，短期线品种表现稳定，中长期品种表现稍弱，收蛋碎蛋都有一定概率。
5.可转债
今日行情：阴天。受股市下行影响，可转债已经连续第三个交易日下跌，中证转债指数跌幅为0.63%，碎蛋的可能性比较大。从短期来看，市场或需要一定时间的波动来消化估值和重新建立理性预期，融资盘可能是导致A股短期波动的重要因素，一旦出现回调就很容易发生“踩踏”。短期波动之后市场将寻找长期逻辑，目前阶段，风险偏好较高的小伙伴可以尝试小幅加仓顺周期品种，求稳的朋友建议保持谨慎。
配置参考：建议主投中短债基，关注中长债基配置时点
理由：从短期来看，债市面临一定调整压力，但市场看空氛围并不浓，调整空间可能有限。从中期维度来看，虽然明年的政策安排和供给压力仍存在较大不确定性，但是目前来看，积极财政的底线并没有改变，这一点可以从诸多政策细节体现出来，债市依然具备较明显的配置价值。鉴于上述理由，大家在主投中短债基的同时，可以关注中长债基配置时点。
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