$光启技术(SZ002625)$ 见顶了吗？
光启技术6天从高点50.58元回撤到37元多，回撤27%左右，是见顶A杀？还是牛市征程的回调？
无论是长线持仓，还是中段博弈，尤其是40上方追入者，谁的心里都不舒服。
判断是见顶或是回调，天平是什么呢？当然是估值。
光启的基本面不再赘述。
1，正确的估值应是市销率。
参照的标准是寒武纪，国盾量子市销率的均值（寒武纪市销率十国盾量子市销率÷2）。
2，动态市盈率。对光启技术按动态市盈率估值，我一直认为非常无理。但胳膊扭不过大腿，那就动态市盈率吧。
2024年每股利润，0.4元。
2025年每股利润，1.2元。
2026年每股利润，2.4元。
按熊市100倍市盈率计算，因为连续几年达到100%复合高速增长，即使超级熊市，最低100倍市盈率起算。
则超级熊市合理股价为。
2024年，40元。
2025年，120元。
2026年，240元。
牛市市盈率200倍为低估值股价，则。
2024年，80元。
2025年，240元。
2026年，480元。
通过以上简单计算，假定现在及未来两年是超级熊市，则光启技术的股价今年已超额完成任务。由于发展速度太快，现在的股价仍在低位。
如果是牛市（我认为现在就是牛市），那现在的股价应是什么价，那只有见仁见智了。
跌烦了，找点乐子，一笑耳。
对光启估值分歧最大的地方，是按军工板块平均估值，还是按超材料总龙头估值？我曾对军工板块的个股做了点功课，除少数央国企军工企业外，大部分列入军工板块的个股，军品业务占比达到30%，毛利率达到25%就算烧高香了，至于净利率，那就低的没法看了，也给50倍60倍估值？
光启技术按目前业务量讲，军品几乎100%，毛利率53%，净利率42%，连续8年保持营业收入，营业利润超30%的双增长，也给50倍60倍市盈率？
至于超材料的总龙头三大优势不给一点溢价？
第一大优势，推动产业链发展。
第二大优势，有相对强势的定价权。
第三大优势，対美西方实行技术封锁。
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