芯片设备作为芯片制造的核心工具，可以说是行业风向标之一，也由于其高精尖的技术壁垒，成为海外遏制中国芯片发展的抓手。不过，这种被动挨打的格局正在举国之力突破芯片产业瓶颈的努力下改善。很有可能，2025年，芯片设备市场就会迎来新格局，国产替代进一步崛起。$芯片ETF基金(SZ159599)$
国际半导体产业协会（SEMI）数据显示，2020年中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场，销售额增长39％，达到187.2亿美元。2023年中国大陆半导体设备支出约占世界整体的三分之一。SEMI预测，2024年中国半导体设备采购额预计将再创新高，首次突破400亿美元。然而，随着2025年需求恢复正常，中国半导体设备市场需求将出现衰退。
衰退？啥意思？
SEMI在9月份于中国举行的会议上表示，2025年中国市场的半导体设备采购支出将无法达到今年相同的400亿美元水平，预计将回落至2023年的水平（366亿美元）。业内人士指出，现阶段交货给中国半导体制造商的设备产能利用率正在下降，这要归咎于之前大量采购设备，使得产能利用率降低，将导致2025年整体中国半导体设备市场的萎缩。举个例子，ASML（阿斯麦）CEO预计，2025年中国市场的销售金额将下降到大约20%的情况。
在当前的芯片设备市场中，海外头部企业占据主导地位，比如荷兰阿斯麦（ASML）、美国应用材料（Applied Materials）、美国泛林集团（Lam Research）等。其中，ASML在光-刻-机领域占据着绝对的优势，其极紫外（EUV）光-刻-机是目前生产先/进/制/程/芯片的关键设备，几乎没有竞争对手能够与之抗衡。但是，他们有一个致命的缺点：就是要听美国的话，对于中国这个大客户大市场限制重重，难以顺畅展业。
中国芯片设备因为起步较晚，再加上此前海外有意打压，因此在相当长一段时间里可以说戴着镣铐跳舞。不过，再难也要发展硬科技，自主可控一直在坚定前行。目前，中国芯片设备厂商已覆盖多个细分领域，其中在去胶、清洗、刻蚀设备方面表现较好，在CMP、热处理、薄膜沉积设备上有所突破，而在量测、涂胶显影、光刻、离子注入等设备的相关技术掌控水平还比较低。从工艺覆盖角度来看，除了光-刻-机，国产设备在成/熟/制/程上已取得一定的突破，除了进一步提升成/熟/制/程/设/备的工艺覆盖度以外，设备厂商也正在积极进行先进技术节点的突破。
受益于国内晶圆厂建厂潮兴起，以及国产芯片设备在内资晶圆厂中份额提升，芯片设备行业景气高企，从财报来看，国产半导体设备企业的营收规模持续扩大。细分领域来看，中微公司、北方华创等企业在刻蚀机领域具有较强的竞争力，成为国内刻蚀机行业的领军企业；薄膜沉积设备方面，北方华创、拓荆科技、中微公司等研发进展较为领先。涂胶显影设备方面，国产厂商芯源微是主要供应商。清洗设备方面，主要厂商有盛美上海、北方华创、芯源微等；CMP设备方面，主要供应商为华海清科等。测试机的代表厂商主要是长川科技、华峰测控。
所以，所谓的衰退，是海外退，中国芯片设备进，一进一退之间，芯片国产替代进程提速。
开源证券测算，基于先/进/存/储、逻辑晶圆厂资本开支加大以及产线设备国产化率提升，中国大陆芯片设备销售额有望从2023年的366亿美金增长到2027年的657.7亿美金，CAGR达15.8%。
敢叫日月换新天，中国芯片国产替代的万亿赛道，来日方长。
这些年来，中国芯片板块的巨大成长有目共睹，最后重复一下目前芯片板块的逻辑，包括：
AI驱动的全球芯片复苏周期开启；
自主可控催化的芯片国产替代逻辑；
强劲基本面，财报显示中国芯片产业链企业利润复苏；
大基金三期3440亿元，以及将会撬动的超过1.5万亿的社会资本。
持续关注芯片国产替代进程。
芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来累涨85%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/9/30，中证芯片产业指数的估值76倍（PE-TTM），距离历史峰值还有超40%的空间，性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2024/9/30）。
芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2024/9/30，前十大权重股为：中芯国际、北方华创、海光信息、韦尔股份、中微公司、澜起科技、寒武纪、兆易创新、长电科技、三安光电。（数据来源：深交所）
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
$长电科技(SH600584)$$中芯国际(SH688981)$#“中国英伟达”摩尔线程开启IPO之路##市值管理新规来了，对A股影响几何？##半导体或迎上行周期，投资机会几何？##半导体板块大涨，抄底机会？##11月中下旬A股将作何表现？#
买ETF，上东财！
中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年1-9月（5.51%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
本文作者可以追加内容哦 !
