行业动态、产业链变化
据乘联会，11月1-10日，乘用车市场零售56.7万辆，同/环比+29%/-3%，累计零售1840.2万辆，同比+4%；电车市场零售31万辆，同/环比+70%/+10%，累计零售863.8万辆，同比+41%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：
多晶硅（致密料）均价为21.0美元/千克和40.0元/千克，环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36.5元/千克，环比持平。
N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.030元/片，环比+3.0%；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.200元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.450元/片，环比持平。
单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.038美元/瓦和0.275元/瓦，环比持平；单晶PERC电池片（23.1%+，210mm）均价为0.038美元/瓦和0.280元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.037美元/瓦和0.270元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182*210mm）均价为0.270元/瓦，环比-1.8%；TOPCon电池片（24.7%+，210mm）均价为0.285元/瓦，环比持平。
双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.090美元/瓦和0.680元/瓦，环比持平；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.090美元/瓦和0.690元/瓦，环比持平。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.100美元/瓦和0.710元/瓦，环比-4.8%/环比持平；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.115美元/瓦和0.875元/瓦，环比-4.2%/-0.6%。
3.2mm镀膜光伏玻璃均价21.25元/平方米，环比持平；2.0mm镀膜光伏玻璃均价12.50元/平方米，环比持平。
锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：
上游材料：硫酸钴价格为2.73万元/吨，跌幅为0.91%。电池级碳酸锂价格为7.95万元/吨，上涨0.40万元/吨。电池级硫酸镍价格为2.73万元/吨，下降0.01万元/吨。电池级硫酸锰价格为0.62万元/吨，维持稳定。
正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为14.00万元/吨，上涨0.20万元/吨。磷酸铁锂价格为3.43万元/吨，上涨0.09万元/吨。NCM 5系价格为10.25万元/吨，涨幅为0.99%；NCM 811价格为14.45万元/吨，维持稳定。NCM523前驱体价格为6.45万元/吨，跌幅为0.77%；NCM 811前驱体价格为8.10万元/吨，跌幅为0.61%。
负极材料：高端人造负极价格为4.85万元/吨，维持稳定。
隔膜：基膜（湿法,9m）价格为0.81元/平方米，维持稳定。
电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为1.97万元/吨，维持稳定；电解液（磷酸铁锂）价格为1.80万元/吨，维持稳定。DMC（电池级）价格为0.52万元/吨，维持稳定。六氟磷酸锂（国产）价格为5.68万元/吨，上涨0.08万元/吨。
市场整体走势
上周电力设备、汽车板块整体跟随大盘向下调整，但在申万31个行业中表现还是相对较抗跌的。
数据来源：iFind，数据截止时间：2024年11月15日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周电力设备、汽车板块整体跟随大盘向下调整，但在申万31个行业中表现还是相对较抗跌的，电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第9，汽车板块涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第8。
汽车板块，上周11月12日，方程豹豹8上市，共发布四款型车，定价37.98万-40.78万元，是比亚迪与华为首次联合开创的智能硬派越野车，搭载华为乾崑智驾ADS 3.0。11月15日，第二十二届广州国际汽车展览会开幕。本届车展共有80多个品牌参展，展出1171台车，其中全球首发新车78台、新能源车512台。
11月，国内置换政策与报废补贴政策刺激消费作用持续发挥，新能源车受政策刺激效果显著， 1-10日新能源车销量同、环比均保持增长。后续看好11月车市，置换补贴等促消费政策持续到年底，乘用车市场销量有望保持强劲，全年销量存在超预期可能。
随着新能源汽车优质的新车型不断推出，性能的提升+成本的下行带来性价比的提高，以及中长期展望，快充、（半）固态电池等新材料、新技术的陆续导入也有望为新能源汽车发展注入新的活力。此外，海外电动化具备高成长潜力、储能的规模化装机、消费电子的复苏，都将助力锂电产业链的需求扩大，随着行业经历周期拐点，继续看好锂电产业链价格以及盈利能力企稳回升，行业出清后格局优化。
财政部、国家税务总局11月15日发布《关于调整出口退税政策的公告》，其中将光伏硅片、电池片、组件的出口退税率由13%下调至9%，自2024年12月1日起实施。光伏行业来看，除美国等个别地区外，当前我国光伏组件出口利润微薄甚至处于亏损状态，因此对于尚未签订价格的出口订单，对退税率降低造成的成本上升在销售价格上的传导预计将是大概率事件，相关产业可能在“退税率可能进一步降低、叠加行业景气回升”的考虑下驱动组件价格回升，组件价格回升的预期或又将激发潜在“买涨不买跌”的需求释放。
风电板块，三峡集团发布阳江青洲七EPC工程塔筒及配套附件采购公告，广东重点海风项目进展再现积极信号；福建发改委发布2024年海风竞配公告，包括5个场址，共计2.4GW；上海金山海风场一期项目取得陆上部分施工许可，正式进入开工建设阶段。近期国内海风催化密集，2025年海风装机高增趋势或较为明确，我们也会持续关注风电相关的投资机会。
相关基金
$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$
$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$
$红塔红土盛弘混合A(OTCFUND|006547)$
$红塔红土盛弘混合C(OTCFUND|006548)$
$红塔红土盛隆灵活配置C(OTCFUND|002718)$
$红塔红土盛隆灵活配置A(OTCFUND|002717)$
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