$妙音数科(SZ872610)$  

经过11月初的“二次上攻”之后，本周A股市场持续震荡回调。截至周五（11月15日）收盘，上证指数自高位已累计回调超170点。在此背景下，当前私募业内对于A股后市整体仍保持了相对积极的预期。当前，更加聚焦结构性机会和回避缺乏基本面支撑的个股，成为私募在短期策略应对上的两大重点。与此同时，从头部私募仓位情况看，现阶段百亿级股票私募的仓位水平则运行于年内高位。

　　私募高仓位面对市场调整

　　上周A股市场在上冲至近期高位后进行震荡调整。

　　截周五收盘，在主要股指中，上证指数、深证成指、创业板指、科创50当周分别下跌3.52%、3.70%、3.36%和3.78%。

　　从领涨、领跌行业及人气板块角度来看，互联网、电信运营等行业板块整体强势，房地产、有色等部分周期性板块表现偏弱；半导体、元器件、IT设备等人气板块的交投热度有所回落；银行、石油等蓝筹板块全周整体则表现出了较高的韧性。

　　从成交量能角度看，本周A股整体表现出较为明显的缩量特征。其中，反映全市场成交情况的全A等权指数单日成交金额，逐步从2.5万亿元以上水平，降至2万亿元以下。

　　值得注意的是，从近期私募机构的投资动态来看，现阶段私募行业整体仍保持了偏高的“仓位姿态”。据第三方机构私募排排网最新监测数据，截至11月1日（因信披合规等原因，私募净值及仓位测算数据相对滞后），国内百亿级股票私募平均仓位为79.08%，较前一周大幅提升，不仅创出了今年以来最大单周加仓幅度的纪录，也刷新了2024年内的新高。从纵向对比来看，在9月底市场大涨期间，百亿级股票私募整体有明显减仓，但之后又开始持续加仓，直至11月1日，百亿级股票私募平均仓位创出年内新高。

　　具体来看，截至11月1日，56.83%的百亿级股票私募仓位处于重仓或满仓水平（仓位大于八成）；36.82%的百亿级股票私募仓位处于中等偏重水平（仓位在五成至八成之间）；3.76%的百亿级股票私募仓位处于较低仓位水平（两成至五成之间）；另有2.59%的百亿级股票私募仓位处于低仓或空仓水平（仓位在两成以下）。

　　另一方面，综合私募排排网等第三方机构监测，10月末以来，股票私募全行业的平均仓位水平，也整体处于9月末以来的相对高位。