大家好，我是金鹰基金李恒，今天来和大家分享新能源板块的一些思考和展望。
2024年9月底（924新政）以来新能源板块大幅反弹，中证新能指数上涨40.34%，同期沪深300指数27.74%。其中新能源汽车指数上涨43.29%、光伏产业指数上涨42.42%、风电产业指数37.40%、电网设备指数上涨19.16%。
新能源汽车：在以旧换新补贴政策下，国内汽车销量回暖，渠道库存下降，电动化率进一步提升，品牌销量分化，吉利、小鹏等进入新车型放量周期；零部件三季度利润普遍好于预期，特别是赛力斯、比亚迪等国产供应链，受益于国产品牌配置高端化。锂电池排产好于预期，受国内电动车和全球储能需求拉动，锂电池材料坐实盈利底部，高端产品占比提升带动均价略有改善，年底谈价有小幅涨价预期。
光伏：政府强调停止内卷，协会强势推动行业联合减产，光伏主产业链价格见底，全行业产能利用率大幅下降，在年末淡季实现库存下降，硅片、电池环节酝酿涨价。海外光储需求保持快速增长，但市场担忧特朗普上台引发贸易争端。
风电：今年是陆风招标大年，因为明年是十四五最后一年，央企和大基地项目有抢装需求，主机价格已见底，叶片、铸件等零部件酝酿明年涨价。海风已基本解决航道和军事问题，江苏项目预计年底开工，广东帆石项目已启动招标、青洲项目预计年底前恢复，海缆和管桩明年需求将爆发。
$金鹰新能源混合C(OTCFUND|011261)$
$金鹰碳中和混合发起式C(OTCFUND|015985)$
$金鹰责任投资混合C(OTCFUND|011156)$
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