一、背景介绍
*ST红阳（证券代码：000615）近期发布了关于重整计划资本公积金转增股本事项实施进展的公告。公司因不能清偿到期债务且已明显缺乏清偿能力，但具有一定的重整价值，已被债权人申请重整及预重整。湖北省襄阳市中级人民法院（以下简称“襄阳中院”）已出具《通知书》，正式启动对公司进行重整及预重整的申请审查程序。本文将对公告的核心内容进行详细分析，并提示相关的利好与风险。
二、公告主要内容
1. 重整及预重整申请情况
2024年11月18日，*ST红阳收到债权人广州律建财税咨询有限公司送达的《告知函》，其以公司不能清偿到期债务且已明显缺乏清偿能力，但具有一定的重整价值为由，已向襄阳中院提交对公司进行重整及预重整的申请。同日，襄阳中院出具了（2024）鄂06破申48号《通知书》，正式受理了该申请。
2. 当前进展
截至公告披露日，*ST红阳尚未收到法院关于启动预重整程序或受理重整申请的相关法律文书。申请人的重整及预重整申请能否被法院受理、公司后续是否进入预重整或重整程序均存在不确定性。重整或预重整是否成功也存在不确定性。即使法院决定受理预重整申请，也不代表公司正式进入重整程序。如果公司预重整成功，法院将依法审查是否受理重整申请，公司能否进入重整程序尚存在不确定性。
3. 公司现状
*ST红阳2023年度经中审众环会计师事务所审计的公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且中审众环会计师事务所对公司2023年度财务报表出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。这触及了《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》第9.8.1条第（七）项的规定，公司股票交易被继续实施其他风险警示。若法院裁定受理申请人对公司的重整申请，公司股票将被叠加实施退市风险警示。
4. 重整的潜在影响
如果法院正式受理申请人对公司的重整申请且重整顺利实施完毕，将有利于改善公司的资产负债结构，推动公司健康发展。但即使法院正式受理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
5. 公司应对措施
不论是否进入预重整或重整程序，*ST红阳都将在现有基础上继续积极做好日常经营管理工作。后续如收到法院关于受理重整申请或启动预重整程序的文件，公司将及时履行信息披露义务。
三、利好与风险提示
1. 利好
- 改善资产负债结构：如果重整成功，将有助于改善公司的资产负债结构，减轻财务负担，增强公司的偿债能力。
- 推动公司健康发展：重整成功后，公司可以通过引入新的投资人和技术，提升公司的竞争力，推动公司的健康发展。
- 保护债权人利益：通过重整，可以确保债权人的债权得到公平、合理的清偿，减少债权人的损失。
- 维持公司运营：即使在重整过程中，公司将继续积极做好日常经营管理工作，确保公司的正常运营。
2. 风险
- 重整申请不确定性：目前，申请人的重整及预重整申请能否被法院受理、公司后续是否进入预重整或重整程序均存在不确定性。
- 重整失败风险：即使法院正式受理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。
- 退市风险：如果公司被宣告破产，根据相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
- 持续经营不确定性：公司2023年度财务报表被出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，公司股票交易被继续实施其他风险警示，增加了公司的经营不确定性。
- 法律诉讼风险：公司于2023年8月10日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案，目前尚未收到中国证监会就上述立案事项的结论性意见或决定，存在法律诉讼风险。
四、结论
*ST红阳的重整计划资本公积金转增股本事项正在有序推进中，但目前仍存在较大的不确定性。公司需要积极应对各种挑战，确保重整计划的顺利实施。投资者应密切关注公司发布的相关公告，理性评估投资风险，谨慎决策。
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