近期，我们先后对多家上市支付公司的2024年三季度业绩开展解读，如移卡、新大陆等。今天我们将对翠微股份旗下支付业务——海科融通进行研究。
早在2020年，上市公司翠微股份完成了对海科融通98.2975%股权的收购，交易作价19.45亿元，据此推出彼时海科融通整体估值约20亿元。
翠微股份$翠微股份(SH603123)$拥有两类主营业务。其中，商业零售业务以百货业态为主，超市、餐饮等多业态协同发展。第三方支付业务以银行卡收单服务为主，为商户提供支付收单服务与数字化科技服务。
（图片来源：公司官网）
翠微股份曾介绍称，其控股子公司海科融通拥有全国范围内经营第三方支付业务的从业资质，属非金融机构支付服务业，经营范围包括：
银行卡收单业务（《中华人民共和国支付业务许可证》有效期至2026年12月21日）、接受金融机构委托从事金融信息技术外包服务；接受金融机构委托从事金融业务流程外包服务等。
官方网站显示，海科融通支付牌照已经依照支付新规“焕新”，对应许可资质为支付交易处理Ⅰ类。
海科融通旗下还拥有聚合支付平台“码钱”，主要为商户提供数字支付收款服务和门店管理、经营分析、账务管理等数字化服务。
时至2024年三季度，海科融通究竟表现如何？
2024年上半年，海科融通营业收入72,932.02万元，同比减少60,466.71万元，实现净利润-13,222.23万元，同比减少18,299.41万元。
而到了2024年第三季度，翠微股份$翠微股份(SH603123)$三季报显示，第三方支付收入共计10.68亿元，同比上半年下降了46.68%，体现其持续下滑的态势。
收入减少的同时，翠微股份第三方支付业务的营业成本在报告期间也同步迎来下降。毛利率方面则比上年度减少了15.84个百分点，反映出其获利能力有所下降：
在2024年半年报中，翠微股份$翠微股份(SH603123)$曾提到，受支付行业政策和市场竞争环境变化等因素影响，上半年支付收单交易额4,601亿元，同比下降42.34%。
而到了2024年第三季度，翠微股份再次提到，受行业政策及市场变化的影响，收单交易额下降了38.95%，进而导致营收进一步下行。
净利润指标也受到了关联影响。2024年Q3，翠微股份归属于上市公司股东的净利润同比增加2.3亿元，主要为去年同期新增待处理资金，冲减损益4.19亿元。
剔除上述因素，翠微股份归属于上市公司股东的净利润同比减少1.89亿元，主要系第三方支付业务交易额减少，综合毛利下降所致。
不过，在一片下滑的指标之中，翠微股份也有部分亮点，例如前三季度海外业务有所增长：
目前尚不清楚这些境外业务究竟来源于零售业务还是支付业务。但可以判断的是，结合半年报来看，翠微股份三季度的境外收入数据原地踏步，表明其海外业务的拓展可能不具备持续性，在讲好“出海故事”方面还有待探索。
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