对于昨日市场上演的逆转行情，我们认为背后的宏观支撑逻辑或可总结为以下三点：
1）央行支持性货币政策提振资本市场。央行通过创设两个新的结构性货币政策工具，创造性地打通了央行助力资本市场的通道；
2）政策逆周期调节在化债、稳地产方面对症发力；既是为了防止尾部风险，更是为了阻止居民、企业、地方政府资产负债表收缩，从根本上解决内需不足的问题；
3）财政政策以需求侧为发力重点。人大常委会上明确明年将实施更加给力的财政政策，包括积极利用可提升的赤字空间、加强“两重”建设和“两新”覆盖范围、加大中央对地方转移支付规模，对科技创新、民生等重点领域投入保障力度等等。
展望后市，随着逆周期政策不断加码，实体预期已开始改善，中国经济有望逐步进入良性循环。9月多数经济指标已呈现改善信号，10月迎来进一步改善。后续随着存量政策逐渐落地起效、更加强有力的增量政策持续加码，有望持续推动中国经济步入正循环，企业盈利也有望步入上行周期，为本轮行情中长期演绎提供支撑。
综合来看，在“抓住重点、主动作为”的政策新导向下，持续的政策组合拳已在逐步带来并将继续支撑股市环境和中国经济的良性循环，本轮行情中长期有望持续向上。
配置上，经济企稳复苏提振风险偏好+流动性充裕+产业趋势演绎，或可关注受益于供需格局改善、自主可控趋势的以“新半军”为代表的科技制造业，以及新质生产力当中明年有望持续进入盈利兑现阶段的AI、机器人、低空经济等。
$广发创业板ETF发起式联接C(OTCFUND|003766)$$广发中证A500ETF联接A(OTCFUND|022424)$$广发中证A500ETF联接C(OTCFUND|022425)$$广发国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012630)$$广发多因子混合(OTCFUND|002943)$$广发北证50成份指数A(OTCFUND|017512)$$广发北证50成份指数C(OTCFUND|017513)$$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$
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