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日播时尚：固态增量最大的材料，5倍空间！固态、硅负极粘结剂爆发期将至，公司市占率过半！

1⃣粘结剂拥有较高技术壁垒，是锂电池领域难得的高增长细分：锂电池粘结剂行业近三年复合增长率高达78.19%。根据预测，到2030年，#粘结剂需求量将达到50万吨、是目前总产能的4倍。

2⃣水性粘结剂是增长最快的品种：受益于#固态电池、硅基负极的行业趋势以及技术突破，部分水性粘结剂（PAA、SBR等）在诸多领域开始对油性粘结剂（PVDF等，目前市占率超90%）进行替代，增速远超后者。

3⃣日播时尚收购水性粘结剂龙头，全球产能占比过半：茵地乐是国内PAA类锂电水性粘结剂龙头，产品包含固态电池长寿命负极用PAA，以及硅碳负极PAA，#市占率高达52.6%。2023年底眉山工厂投产后，公司产能达到6万吨（折合粉体0.94万吨），且另还有彭山二期20万吨在建。

4⃣计算器：根据研报，假设2025-2026年公司0.94万吨粉体满产满销，按当前19万/吨的价格以及公司35%毛利率计算，#年利润将达到6.2亿！给予日播30倍估值，市值将达到186亿。暂不考虑增资扩股情况下，以现在日播34亿市值计算，则#有超过5倍空间！

今年是重组的大年，#重组行情无疑将贯穿年底甚至明年。双成药业作为重组龙头，强势二连板，有望开启重组的第二波行情，跨年龙也极有可能出现在这里。