医保局会议的几个要点

$亿帆医药(SZ002019)$

今天医药板块大涨，创新药板块涨超3%，除了市场情绪回暖、医药板块投资价值得到市场认可外，昨天的医保局会议也有一定影响。

医保局会议主要有以下几个要点：

1. 财政兜底医保缺口。市场传言称财政将兜底医保缺口，保证每年医保支出10%以上的增长。这一消息缓解了市场对医保收支不平衡的担忧，对医药板块构成利好。

2. 商保政策预期。预计11月底医保局会召开相关发布会，商保政策有望落地。商保的实质性进展将对医药板块构成利好，尤其是在经济下行和老龄化背景下，商保的扩容将减轻医保控费压力。

3. 地方集采权限收紧。未来集采将更多由中央统筹，减少地方随意性造成的市场波动，这一变化减少了政策不确定性。

4. 腾笼换鸟政策。集采节省的资金将更多支持国谈新药。这一政策再次重申了对创新药的支持态度，对医药板块尤其是创新药企构成利好。

年初至今医药板块下跌10pct，全行业倒数，核心的原因在于经济下行、老龄化的背最下医药政策偏紧，结合市场情绪回暖以及政策面的积极变化，医药板块有望触底走强。