1120 | LPR报价不变，债市小幅震荡

继10月LPR大幅调降后，今日11月LPR报价出炉，维持不变，债市小幅震荡。利率债长短端分化，短端表现较优而长端震荡偏弱，信用债涨多于跌，国债期货主力合约涨跌互现。

资金面上，据央行公告，今日发行逆回购3021亿元，另有2330亿逆回购到期，公开市场继续净投放691亿元，维持呵护力度，重要资金价格小幅波动。

今日早间，据央行网站，11月各期限LPR报价均维持不变。由于上月LPR刚刚调降25个基点，短期内连续下调动力不足，市场对此有所预期，因此影响或有限。短期来看，化债工作的推进带来地方债供给的增多以及税期高峰、连续大额逆回购到期对资金面的扰动，仍是当前可能对债市造成冲击的主要因素，需关注央行对资金面的呵护情况。

展望后市，资金面相对宽松的环境下，对于债券市场或无需过于担心。若短期内出现较大幅震荡，关注调整后的机会。后续关注资金面变化对债市的边际影响。

$民生加银岁岁增利债券A(OTCFUND|000137)$

$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$

$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$

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