$华映科技(SZ000536)$  

一文解读合力泰和华映科技的关系。

注：

福建省电子信息集团控股20.47%华映科技的股票

福建华佳彩有限公司是华映科技的子公司。

华映科技最近就任的总经理就是来自福建电子信息集团

$*ST合泰(SZ002217)$ 从合力泰的注册地址是莆田市瞎想重整投资人的行业

兄弟们，再挖坟挖掘一个信息：为什么合力泰的注册地址是莆田市呢？

一、公司注册地在莆田市，生产地位于江西和深圳，那为什么重整法院却是福州呢？

想必大家应该知道，合力泰科技股份有限公司的工商注册地址为“福建省莆田市涵江区新涵工业园区涵中西路”，但据目前网上公开消息，合力泰在莆田市当地并未有生产厂房。合力泰的主要工厂在江西以及原深圳比亚迪光电。

但合力泰在福建省福州市又有一个联系地址：“福建省福州市高新区创业路 8 号万福中心 3 号楼 11 层”。公司的重整在福州中院进行的。根据《中华人民共和国民事诉讼法》的规定，对于法人或其他组织提起的诉讼，通常应当根据被告住所地来确定管辖法院，根据《最高人民法院关于适用<中华人民共和国民事诉讼法>若干问题的意见》第4条，法人的住所地是指法人的主要营业地或者主要办事机构所在地。这也就能够理解为什么重整在福州了，想必合力泰在福州的办公地址为主要办事机构所在地。所以在福州进行重整也说得通了。

二、为什么合力泰当年要将注册地改到莆田市呢？

那么进一步讨论：为什么当年合力泰的注册地址会改到“福建省莆田市涵江区新涵工业园区涵中西路”呢？

经过网上信息挖坟，发现2019年7月31日的信息：“合力泰与莆田市涵江区人民政府签订了《合作协议书》，于莆田市涵江区投资高端TFT显示模组项目、COF全面屏显示模组项目、柔性OLED显示模组项目及触显一体化模组等项目。”当时合力泰宣称：“为了满足客户在5G时代的应用，加快公司5G产业配套的布局，增加公司在高端柔性显示方面的竞争力，公司与莆田市涵江区人民政府签订了《合作协议书》。7月31日，合力泰发布关于和莆田市涵江区人民政府签订《合作协议书》的公告。公告内容称，合力泰（乙方）与莆田市涵江区人民政府（甲方）签订《合作协议书》，将于莆田市涵江区投资高端 TFT 显示模组项目、COF 全面屏显示模组项目、柔性 OLED 显示模组项目及触显一体化模组等项目，公司全资子公司福建合力泰科技有限公司（以下简称“福建合力泰”）将用于承接合力泰部分经营转移的落地公司。据悉，该项目总投资不低于 25 亿元。其中，项目一期总投资 15 亿元，计划建设高端柔性显示模组生产线与高端 TFT 液晶显示模组生产线。预计2019年底前投产，月产能1000万片。项目二期计划于2020年底前实施，投资或以设备出资不低于10亿元，该金额需经第三方评估机构认定，建设20条高端显示模组生产线。预计于2021年底前投产，月产能1000万片。......甲方承诺，甲方指定企业于2019年10月30日前在总共投入或筹资15亿元范围内安排显示模组一期项目公司完成如下事项：......甲乙双方同意，完成本协议上述款约定的工作后，甲方指定企业将向乙方移交显示模组一期项目公司全部经营权。”

据当年信息，2019年6月5日，据中新网报道，合力泰科技股份有限公司（以下简称“合力泰” ）莆田项目动工。

在上述背景情况下，合力泰也于2019年5月完成工商变更，将注册地变更为“福建省莆田市涵江区新涵工业园区涵中西路”。

在2023年3月3日的问董秘中，合力泰回答说公司之所以总部注册迁往莆田，是因为“当地政府（莆田）为公司发展提供了政策优惠支持”。

由上可以看出，合力泰之所以2019年将注册地改到莆田市，是因为莆田市给合力泰提供了较大的政策优惠支持。莆田市通过拆资15亿建厂，然后由合力泰经营，合力泰承诺未来六年税收保证。

只可惜，该笔投资貌似最后不了了之。

三、为什么上述投资会不了了之

据网上消息，在2018年文开福与福建电子信息集团的买卖中，有设定了对赌条款。约定的业绩承诺是，从2018-2020年，合力泰的净利润必须达到13.5亿、14.9亿和16.1亿。文开福显然赌输了。福建电子信息集团在2021年向法院起诉，要求文开福履行37亿元业绩补偿和违约金，而文开福也通过江西法院反诉福建电子信息集团。

由于合力泰文开福在2018年和福建电子有业绩对赌协定，业绩不及预期最终双方对簿公堂。

同时2019年合力泰与莆田市签订的投资协议中，同样存在业绩对赌协定，“而乙方（合力泰）也承诺，显示模组项目自成立起至获得本协议约定的招商奖励之后六年的期限内，累计缴纳莆田市及涵江区两级地方财力(企业根据税法规定应交纳的各种税费的地方留成)所得总额不低于5亿元。”

由上可以猜测，可能合力泰在2018-2020业绩不达预期，最终影响了莆田市的相关项目的进一步投资。

四、合力泰的注册地址现在是否有企业经营呢

合力泰在莆田市的注册地址为莆田市涵江区新涵工业园区涵中西路。

有细心的股民在2024-6-12向董秘提出如下问题：“涵江区涵中西路据我们了解去年建设了大量厂房和一些进口设备，想问问这些设备是不是提供给子公司江西一诺的，迁地址是不是为了公司向半导体行业转型。”董秘当时回答说“公司近期未有迁移注册地，未有改变主营业务方向”。

有意思的是，经过百度地图查询，发现在合力泰注册的地址“涵中西路”，有一家企业，名字叫做“福建华佳彩有限公司”，该公司注册资本为900,000万(元)，该公司官网上说“专注生产具备国际先进技术的高阶智能手机显示屏、平板显示屏、车载显示屏”，该公司的控股公司为“华映科技（集团）股份有限公司”，

经过网上信息查询，2020年11月，福建省电子信息集团成为华映科技控股股东，福建省国资委成为实际控制人

通过上述信息可以猜测，合力泰文开福因为2018-2020业绩不达标与福电对峙法院，而后福建电子转向华映科技，并将原本与合力泰合作的莆田项目转给了华映科技。（瞎想的，如果是产业上下游关系这里就猜测有误）

所以，在华映科技存在的情况下，合力泰科技的手机端业务就不得不面临大幅收缩的情形。董秘后续也说要聚焦在通用显示和电子纸上来。

结合2023年福建电子曾一度想将合力泰转给贵州国资委背后的慧舍科技，推测是因为合力泰最核心的手机屏幕业务与华映科技重叠，当地无法给出重复的政策与资金来支持合力泰发展，文开福只得尝试另寻其它地方的政策支持。

无奈在手机显示屏领域可能产能过剩，有可能最后被上面国资委叫停了。

四、从福建政策推测重整投资人所在产业

合力泰为什么要进行重整，无非要么是通过换马甲来改善债务，要么是通过壳资源来进行招商引资。

合力泰目前的聚焦业务是通用显示和电子纸，但据合力泰2024上半年报，通用显示和电子纸的营收总共加起来只有5.7亿左右，哪怕是2023年全年，通用显示和电子纸营收总共也只有17亿左右，远不及2023年的触控显示产品20亿，有意思的是，2022年合力泰的触控显示产品收入82亿，几乎占公司的大头。

根据上述可以看出，合力泰目前经营砍掉了曾经的大头收入业务，聚焦在用通用显示和电子纸领域，但这两个领域的营收加起来也就10-20亿的样子，仅仅想靠这点营收想化解掉目前的百亿债务，还是由很大难度的。

因此，产业投资人带来新的产业至关重要。

要了解产业投资人，就得了解下当地的政策。

由于合力泰的注册地址一直在莆田市，因此重点关注莆田市的招商引资项目。

经过网上查询，发现莆田市涵江区招商服务中心发布了一个招商引资的项目，名为“莆田市高新技术产业开发区第三代半导体和新型显示项目”，其内容为：“1.第三代半导体产业园依托北京理工大学东南信息技术研究院、新工科产业学院等人才支撑，拟引进（1）行业优势龙头企业，与福联（国企）、安特微电子（民企）开展资本战略合作，投资第三代半导体产品生产线等项目；（2）引进外延片生产加工等上游企业和先进封装企业等下游企业。 2.新型现实产业园整合华佳彩周边成熟土地资源和厂房，加快彩色电子纸、Mini／MicroLED、3D显示、激光显示等新技术研发布局。重点引进市场成熟、产业带动性强的手机、车载显示、可穿戴设备等终端制造企业。”

上述招商引资的项目中的福联，全称是福建省福联集成电路有限公司，是福建省电子信息集团控股的专注于化合物半导体晶圆代工服务的国有控股企业。

通过莆田市的招商引资，结合合力泰目前的境遇，可以根据上述内容大胆猜测，产业投资人是手机、车载显示、可穿戴设备等终端制造企业。