恒瑞医药级别企业即将在A股横空出世——中国生物制药！

$浩欧博(SH688656)$  $恒瑞医药(SH600276)$  

前言：中国生物制药是正大集团谢家的产业，背景实力很强，今年有300亿元收入，其中120亿元创新药收入，今年36亿元的利润，还储备了大量创新药的新管线，是一个恒瑞医药级别的企业。可惜在港股，没有流动性，也不给估值，为提升股票流动性和融资能力，中国生物曾在2021年2月公告计划于上海证券交易所科创板上市，但最终未果。在2023年2月，其历时两年的“回A”计划宣布终止。一旦此次收购交易落地，中国生物制药也算是曲线实现了“回A”计划，并且也是自己心仪的科创板。该操作类似石药集团装创新药到新诺威。不过中国生物制药的创新药实力比石药强很多，浩欧博的潜力比新诺威更大！

进展：中国生物制药已经协议转让方式收了浩欧博30%股权，然后约定好了要约收购25%，合计持股会到55%，后面不排除进一步增持。目前已经实现绝对控制了。并且浩欧博原来业务，体外诊断做了业绩承诺，原主业每年5000万元利润。后面高管都换成中国生物制药指定的，注入新业务进行发展。股权事宜基本落定，年底前会有业务方面的操作。

中国生物制药交流要点：

中国生物制药收购浩欧博的交流总结：

 1、CEO发言：各地药事会召开，医院端经营改善，新产品持续爬坡；

去年获批的VIII因子、伊利舒、利妥昔和贝伐珠单抗销售良好，伊利舒预计全年5亿；

贝伐珠类似物全年预计7-8亿，类似物整体达到20亿去年5亿，年底会有帕托珠单抗上市，曲妥珠今年也有5亿左右；

今年创新管线收获很多，整个上升速度领跑全行业，年初获批了PD-L1、ROS1，KRAS预计很快获批。也为明年增长奠定了基础；

预计未来两年每年都有5款产品上市，部分已经提交了上市申请，为未来两年收入利润增长提高确定性；

今年累计回购了10亿以上，天晴第一批股权激励已经发放给了员工，提高员工凝聚力；

2、董事长发言：

今年前三季度总共BD了8个产品，早期3个POC产品有4个，包括BI合作产品；

近期关键注册临床的产品也有合作，如友芝友双抗产品，在开展腹水三期临床及恶性胸水的二期临床；

该产品争取今年完成入组，ASCO公布数据来看，试验组的无穿刺时间显著获益，安全耐受性很好，有信心在26年获批上市，成为国内第一个恶性胸水的治疗方案。销售峰值预计超过20亿元；

收购浩欧博将成为中国生物制药在A股第一个上市平台，合计将持有约55%股权；

浩欧博合并后将产生积极贡献，中国生物制药将提名董事长及所有高管，原董事长将留任负责IVD业务。

空间测算：

按照中国生物制药的创新药爆发速度，预计明后年会达到200亿元营收，就算将其中一半装到浩欧博，约100亿元营收，给5-10倍PS，浩欧博可以看到500-1000亿元市值。就算扣除增发成本，也可以先看400-800亿元，按照400亿元测算，现在80亿元不到，还有400%空间。

第二种估值方法：新诺威目前350亿元，浩欧博会比新诺威资产更优质，浩欧博也可以看到400亿元。

技术面：

公告名牌后，7连板，监管紧急停牌，停牌后没有A杀，承接良好。高位平台开始缩量了，说明核心筹码已锁仓。流通盘有67%是5%以上股东持有，只有1/3可以真正流通。也就是说只有26亿元左右可流通，盘子很轻，主力后续容易控盘。

目前处于严重异动阶段，单笔买入超1.5万股，或者单日买入超1000万元就会被监管，所以目前买盘羸弱。等到11.27号，异动监管结束，公司彻底起飞。在此之前可以低吸。预计提前2-3个交易日就会提前开始布局，请重视。如果没有小黑屋，根本没有我们上车机会。

当年新诺威刚开始也有点波动，洗掉浮筹后，开始主升。兄弟们请拥抱核心资产，抓住主升机会，承受不了波动的请勿参与。拿住等他先破百亿！