#能源金属板块活跃，锂价底部已探明？#
特朗普于北京时间的11/6日左右基本确认了将重归白宫，至今正好两周的时间，这两周里大类资产的波动体现了交易层面对于特朗普2.0政府政策的预期，我们来带大家复盘一下：
股票类资产：美股涨，其他股市基本下调
数据来源：Wind、数据区间：2024/11/6-2024/11/20（以北京时间计算）
从上表中可以看到，全球主要市场指数中，取得正收益的集中在美国股市的三大代表性指数：纳斯达克、道指和标普500，其他国家和地区的股指基本下跌，其中恒生指数跌幅相对较为明显、新兴市场较成熟市场跌幅也更为显著。
特朗普和共和党在本次大选中的横扫反应了美国民众对现状的失望，迫切需要一个更强硬的领导人，而特朗普宣称的“美国优先”的理念更为符合人心，在特朗普MAGA政策的影响下，或对非美地区的经济增速产生一定的压制，尤其是特朗普宣称的加征关税政策，可能会加剧部分出口导向型新兴国家的经济增速预期的下调，潜在的贸易摩擦升温，资金回流美国。
债券类资产：长、短端美债利率均快速上行
数据来源：Wind
特朗普的政策组合拳主要可以概括为：对内减税+对外加税+财政刺激+控制移民，以上四个政策均共同指向了通胀水平易上难下，美联储于9月刚刚开启的降息进程后续的进度或不及前期市场预期，从10月公布的CPI的数据上也已经有所体现，10月美国CPI同比增2.6%（前值2.4%），为近半年来首次增速回升，美联储现在也处于“骑虎难下”的境地，鲍威尔最新言论略转鹰派，表示美国经济仍较强劲，美联储不需要急于降息，美国的利率环境有可能持续保持在较高的水平线上。
商品类资产：黄金、铜承压、原油低位震荡
数据来源：Wind、数据截止20241120
数据来源：Wind、数据截止20241120
原油和铜更多的反应在全球贸易冲突加剧的可能性下，全球工业总需求的下滑，黄金则更多的在交易再通胀下实际利率的快速上升。往后展望，特朗普要求放松对传统能源的监管，加大扶持力度，同时要求企业加大生产，均有可能推升供给，供过于求的状况或短期无法缓解，油价大概率将持续承压。黄金短期或仍将受制于上升的实际利率对于自身资产价格的影响而回调，但中长期来看各国央行或仍有较强的去美元化的诉求而加大购金力度，待实际利率企稳后或仍有进一步上行的动力。
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