府库第886期基金投顾观察原创内容
今天是三大多元资产投顾组合的最后一篇，中欧多元配置。
这个各类资产配置比例表，做了一下更新，是我在整理中欧多元配置组合时，校对基金，时发现有一只基金被归类到其他海外市场，校对后发现是海外债券，进行了一下调整，这样固收类的国内债券+海外债券+货币基金的比例为80%。
01 投资组合
中欧多元配置组合，涉及到的资产类别是最多的，为了达成这个配置目标，当前共持有基金26只。
其中国内债券的比例最高，有71.37%，加上货币基金的话，整体接近75%的配置比例，共有7只基金。
海外债券有2只基金，配置比例为5.52%。之前持有的摩根海外稳健配置FOF，被归属到了其他海外市场，我看了一下披露的报告中的持仓，调整为海外债券资产类别下。
固收类资产整体占比为80%。
在A股配置是比较少的，只有1.74%，使用的是权重指数基金，沪深300增强与上证50ETF，在港股的配置比例不少，占比4.63%，整体国内股票资产占比为6.37%。海外股票部分，整体占比为4.08%，美股使用的标普500指数基金，同时搭配了亚洲精选股票与华夏全球股票。
全球股票资产的占比为10.45%。
其他资产以商品为主，黄金配置占比为3.73%，原油占比1.8%（华宝油气+南方原油我归为这类资产了），其他商品占比为3.02%，再加上1.03%的REITs，构成了整个多元配置组合中最后10%的比例。
02 收益特征
最后再看看收益特征，同样还是看回测数据，中欧多元配置组合，是在股债20/80的比例上进行扩展的，将股票部分划分出去10%到商品等其他资产。从2015年到2023年年底，区间年化收益率为4.83%，其中有两年收益为负，分别是2018年亏损-6.58%，2022年亏损-1.17%。年度收益的话，像2017年比较理想，有18%左右的收益，其他时间盈利大概有3%-8%。
盈利概率比较大，整体也比较稳健。
年化波动率的数据，也通过加入不同的资产得以下降。无论是收益率还是波动率，都在股债20/80配比组合的基础上，有所改善。
在之前写过一篇文章，对中欧多元配置做过比较细致的分析，大家感兴趣可以回看一下《整理一下中欧财富投顾多元资产配置思路》。
03 组合特征
在中欧财富官方App上面，有一个栏目叫做中欧多元家族，其中包含三个投顾组合，分别是中欧稳健多元、中欧多元配置、中欧多元全天候。三个组合的差别放在上面了，主要对应的是不同的固收类资产占比，基本是每升一个等级，固收类资产占比下降10%，今天分析的中欧多元配置是80%固收类资产，是一个相对稳健的组合。
确定固收类的比例，在股票占比中拆分出一半融入海外股票、商品等不同类型的资产，平滑收益，是中欧多元家族中的投顾组合特征。
中欧多元资产配置，在披露的信息中，有多资产+多策略+风险控制是它的特征。从披露的信息中是这样的解释：多资产是当前覆盖了比较多的资产类别；多策略是针对每一类资产类别，会有细分策略，针对每类资产去做调整，最后汇总成整个投资组合；风险控制是会有一些监控措施，在出现重要的预警信号时，会动态调整资产配比。
连续三天咱们看了三家机构所推出的多元资产投顾组合，分析下来三个投顾组合在资产类别、配置方式、配置方式上面还都有挺明显的不同。咱们会通过持续分析和观察，来确定更适合咱们的配置方式是怎样的。
明天的时候咱们结合这周跟踪的内容一起总结讨论一下，咱们的多元资产投顾周就顺利完结喽。
府库投顾观察
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