【行情回顾11.21】
市场表现：市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一均录得3连阳。整体上个股涨跌相差不大，其中2563只上涨，160只持平，2645只下跌。
资金动态：沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日缩量29.5亿。
板块强弱：可控核聚变、贵金属、影视、电商等板块涨幅居前，化债概念、人形机器人、航运、燃气等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投 | 资产配置及量化策略2025年投资展望：财政政策与经济周期的对抗与统一》
中国财政扩张路径与节奏将主要决定2025年国内经济与A股高度。预计2025年美国经济加速下行，美元流动性逆转，过去2年美股黄金依靠流动性扩张带来的共振上涨将出现逆转。随着美国政府债务周期见顶回落，类似于1929-1932年宏观情景可能在美国重现。在中美经济和资产价格走势主要依赖于政府主观财政政策而非经济周期的时候，需要用更多模型化框架来解决短期战术配置的效果并提升应对。面对经济数据的短期波动及资金动向，建议重点参考我们构建的两个维度资产配置对策方案灵活调整应对。
行业热评：《 中信建投 | 哪些热点有望继续上涨？》
近期逻辑层面，上一周（241111-241115，下同）房地产、国防军工、非银金融板块调整，新增传媒、石油石化、家用电器热点。中期热点层面，与此前5个交易日（241104-241108）相比，过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为集成电路设计。特朗普上台后，国产替代概念演绎，国家发改委也提出打好关键核心技术攻坚战，加快攻克重要领域“卡脖子”技术，资金流入芯片相关概念。
【市场要闻】
1. 【商务部：加大对外贸企业减负稳岗的支持力度】财联社11月21日电，商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施，提升外贸海运保障能力，加强外贸企业用工服务。支持外贸企业与航运企业加强战略合作。加大对外贸企业减负稳岗的支持力度，按规定落实失业保险稳岗返还、创业担保贷款及贴息等政策，大力推广“直补快办”经办模式，降低企业经营成本。将重点外贸企业纳入企业用工服务保障范围，加强人社专员指导服务。
2.【深圳启动7个保障性租赁住房项目配租 租金为市场价60%】财联社11月20日电，记者从深圳市住房保障署获悉，11月20日该署启动七个保障性租赁住房项目的配租工作。本批次住房按照《深圳市保障性租赁住房管理办法》面向符合条件的市民配租，租金按照市场参考租金的60%确定。
3.【香港证监会向四家经纪行发出限制通知书冻结与涉嫌黑客入侵及操纵市场有关的客户帐户】财联社11月21日电，香港证监会向四家经纪行发出限制通知书，禁止它们处置或处理其客户帐户内所持有的若干资产，原因是该等帐户涉嫌与操纵市场或欺诈行为有关。有关行为在2024年10月24日至11月6日期间发生，涉及帐户遭入侵以进行未经授权网上交易。这四家经纪行分别是盈透证券香港有限公司（盈透）、软库中华金融服务有限公司（软库）、大圣证券有限公司（大圣）及东吴证券国际经纪有限公司（东吴）。有关限制通知书禁止这四家经纪行在未取得证监会的事先书面同意的情况下，处置或处理，或辅助、怂使或促致另一人以任何方式处置或处理该等帐户内的若干资产，以总额9,100万元为限。若该等经纪行接获任何与上述限制有关的指示，亦须通知证监会。
4. 【工信部征求意见：到2030年 形成适合我国新时代发展国情的智慧家庭标准体系】财联社11月21日电，工信部公开征求对《智慧家庭综合标准化体系建设指南（2024版）》（征求意见稿）的意见，到2030年，新制定智慧家庭领域国家和行业标准50项以上，基本覆盖基础标准、关键技术标准和应用场景标准，部分标准转化成为国际标准，标准技术水平和国际影响力显著提升，形成适合我国新时代发展国情的智慧家庭标准体系。加快推动标准验证服务能力建设，在智慧家庭产业和标准化结合程度高的地区重点开展宣贯示范，以高质量标准服务智慧家庭产品、技术、应用创新。
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