2024
梧桐观市
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近日，2024中国医药工业发展大会与上海国际生物医药产业周在上海举行。大会公布数据显示，“十四五”以来，我国国产创新药数量和质量齐升，共113个国产创新药获批上市，是“十三五”获批新药数量的2.8倍，市场规模达1000亿元。
当前，我国多层次医疗保障正在逐步形成，除了基本医保，商业机构运作的商业保险规模也不断扩大。
今天，小V就带大家分别从基本医保和商业医保的角度看一看，医保发展对医药板块的意义所在。
1.基本医保：支出结构存在优化空间
今年医药板块较大的变量是医保收入降速，市场担心长期收支不平衡导致医保支出降速。但从机制上看，医保支出总体仍以以收定支为原则，其支出结构存在优化空间，未来在细分领域仍有望找到高增长方向。
2.商业医保：增量空间较大
医保局和地方政府在推动商业健康保险发展方面具备较强动力，尤其是上海在这一领域尤其领先。
从增量空间看，根据测算，2023年商业健康保险理赔支出约4000亿，商保收入占基本医保收入和商保收入总和的约21%，理赔支出占基本医保支出和商保理赔支出总和的约12.4%，商保支付占医疗机构收入的约8%，均存在较大增量空间。
未来若医保局进一步提供数据支持，优化精算基础，同时通过协同销售渠道和支付端降低商保费用比例，商业保险收入用于医疗赔付的比例有望提升。如果保费规模持续扩张，对医疗支付能力的提升幅度也有望进一步加大。
展望后市：
总的来看，尽管市场对商业健康保险的乐观预期可能存在一定夸大，但商保的推进对医药板块仍有较大的促进意义，这或意味着医药行业支付端困局的打开。
向后看，重点跟踪商保政策的兑现，包括商保政策的落地、医保数据的共享以及商保目录或医保丙类目录的推出。
若商保政策逐步推进，短期医保数据放开或将利好医疗IT企业，中长期可能利好创新药械，间接利好创新产业链和医疗服务企业。
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