11月20日创新药板块在开盘之际便展现出强劲势头，那么板块上行趋势能否延续？投资者朋友们能上车吗？
创新药出海助力行业打开增量空间
先从热点消息来看，11月14日国内创新药成功达成两项双抗领域交易，交易潜在总额超40亿美元，被视作行业里程碑式的项目达成。紧接着11月17日又一家国内企业宣布与海外公司订立了独家许可协议，对外授权了其自主开发的双特异性抗体在海外生产及商业化的独家权利，授权交易额共计可达6.26亿美元。（来源：人民日报，20241119）至此，11月以来国产双抗已签下三个出海大单，展现了中国药企产品线持续license out的产业升级正在逐步兑现。
再从数据上看，国产新药的License-out交易频率和金额也在双双上升。根据药魔方统计，2024年前三季度我国获得国际认可的License-out项目数量同比增加了11笔，总交易金额的同比更是高增100%。（来源：国盛证券，20241118）因此，随着行业技术和研发能力的增强，未来本土创新药有望从“买入方”转向“输出方”，在国内创新药靶点内卷、竞争激烈的背景下，未来出海有望打破国内创新药市场的盈利天花板，为行业带来全新增量空间。
创新药审批加速，行业进入发展黄金期
此外行业上，创新药IND和NDA两个审批环节的数量在经历此前低点后重回增长。今年三季度我国药物临床获批1033个，同比增长25%，1类创新药获批上市8个，同比翻了一倍。（来源：科创板日报，20241119）预计在我国创新药审批上市加速的背景下，未来国产创新药或将加速进入“新质发展阶段”。
政策鼓励创新药产业发展
最后政策上，创新药产业也不断有利好消息。自7月5日国务院审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》之后，上海、北京、广州等多地也密集出台了相关政策，从中央至地方的支持政策，全面覆盖了药物研发、医保支付、商业保险、药品配备使用及投融资等多个环节，为创新药的发展注入了强大的信心。（来源：中国经营报，20241113）并且，11月11日国家医保局办公室、财政部办公厅又再次印发了《关于做好医保基金预付工作的通知》，要求在国家层面统一和完善基本医疗保险基金预付制度，并有效提高资金使用效率。（来源：中国政府网，20241112）这将有助于减小医保应付未付费用造成的潜在应收及坏账风险，或利好医药流通企业现金流压力的缓解。相信在政策的不断扶持下，未来我国创新药有望驶入高质量发展的快车道，板块景气度有望得到提振。
综上所述，在“出海”政策环境持续向好的背景下，我国创新药产业链企业有望持续发挥价格竞争力，博取更广阔的海外成长空间，叠加行业进展不断以及政策持续引导，未来板块估值或将继续得到提振。也建议投资者朋友们积极关注产业机遇。
【关联产品】
$银华中证创新药产业ETF发起式联接A(OTCFUND|012781)$
$银华医疗健康量化优选A(OTCFUND|005237)$
风险提示：
马君履历，硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理股份有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A（2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15-2024.9.26）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、农业50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金经理。
现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业ETF发起式联接A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、银华上证科创板100ETF（2023.9.6起）、银华国证港股通创新药ETF（2024.1.3起）、银华中证500质量成长ETF（2024.4.25起）、A500ETF（2024.9.26起）、银华中证A500ETF联接A/C（2024.11.13起）。
风险提示：基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、本基金投资范围包括境外证券市场，基金净值会受到各个国家或地区宏观经济运行情况、货币政策、财政政策、产业政策、税法、汇率、交易规则、结算、托管、境外证券市场以及其他运作风险等多种因素的影响，上述因素的波动和变化可能会使本基金资产面临潜在风险。此外，本基金所投资的国家或地区也存在采取某些管制措施的可能，如资本或外汇管制、对公司或行业的国有化、没收资产以及征收高额税收等，从而对基金收益以及基金资产带来不利影响。由于各个国家或地区适用不同法律、法规的原因，可能导致本基金的某些投资行为在部分国家或地区受到限制或合同不能正常执行，从而使得基金资产面临损失的可能性。详情可见本基金招募说明书“风险揭示”章节。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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