1122| 捕捉港股红利机遇

【市场播报】

11月22日收盘，恒生指数(HSI.HI)下跌1.89%，恒生科技指数(HSTECH.HI)下跌2.57%。港股通高股息精选指数（930839.CSI）昨日收2813.06，今日收2749.22。（数据来自WIND）今日港股红利下跌。

【市场解读】

近期，港股的调整主要归因于市场对特朗普上台后美国经济政策变化的预期。市场预期新总统可能会推出强有力的经济刺激政策，资金倾向于流向美国市场。同时，美元的走强和美债利率的上升，也对港股市场构成了压力。此外，港股市场以机构投资者为主导的特点，使得在十月初期交易热情高涨之后，市场表现出更为冷静的一面。

经过此番调整，港股市场当前展现出了较高的投资性价比，估值处于相对较低的水平。然而，值得注意的是，外部流动性的波动以及政策的不确定性仍然是短期内需要面对的风险。而中长期来看，港股市场的表现则将更多地依赖于内地的经济政策以及经济基本面的表现。

在当前环境下，红利风格的投资价值显得尤为突出，这主要基于两方面的中长期逻辑支撑：一方面，随着经济向高质量发展转型，投资者愈发重视资产的内在价值、长期经营的稳健性、现金流状况以及分红能力；另一方面，在低利率环境下，红利资产因其能够提供相对稳定的分红现金流，具备一定的“确定性”。同时，这类资产的“确定性”价值尚未被市场充分反映，因此对资金具有较强的吸引力。

民生加银港股通高股息基金紧密追踪中证港股通高股息精选指数，采用组合复制策略，力求实现与指数相似的风险收益特征。该基金致力于将跟踪偏离度和跟踪误差降至最低，为投资者提供稳定的投资回报。选择民生加银港股通高股息基金，借助专业机构的布局优势，捕捉港股市场的红利机遇，以期共同分享红利资产的长期价值。

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风险提示：

民生加银港股通高股息主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。同时本基金可能存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、标的指数变更及指数编制机构停止服务的风险，存在基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，成分股停牌风险。

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