大家好~我是专注指数研发、力求提供更多更好指数投资工具的基金经理胡洁。

 

最近市值管理新规落地,引发市场热议。该文件要求上市公司以提高公司质量为基础,提升经营效率和盈利能力。尤其是对主要指数成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。那么,哪些方向或受益?

 

该文件的发布有利于破净央国企的价值回归。根据华西证券,截至11月15日,A股长期破净公司有212家,占A股总市值比重的15%。分企业性质看,长期破净公司中央国企占比超过60%;分行业看,长期破净公司集中在银行、房地产、建筑装饰、交通运输、钢铁等行业。

 

这与红利风格的相关度是比较高的。以华宝标普中国A股红利机会ETF联接A(LOF)(OTCFUND|501029) 华宝标普中国A股红利机会ETF联接C(OTCFUND|005125)跟踪的标普A股红利机会指数为例,成份股中央国企的占比较高,且今年7月底成分股调整后,标普 A 股红利机会指数的前五大行业调整为银行、煤炭、机械、传媒、交通运输,前五大行业分布较调整前更为均衡,体现了指数行业结构动态调整的特点。

 

相比同类指数,标普A股红利机会指数的编制方案调仓频率更高,股息率加权时效性更强,且更注重底层资产的盈利能力。其编制方案每年根据过去12个月的分红情况调整2次成分股,且在年报披露阶段,会及时调出当年无分红计划的成分股,相比中证红利、上证红利、深证红利等主流红利指数根据过去三年的分红情况每年仅调整1次成分股的方案,其策略时效性更高,更有机会选入当下低估值高股息的资产。

 

同时,通过独特的质量稳定性与分红稳定性筛选,保证了入选成分股的基本面质量,有效降低落入“价值陷阱”的风险,这与主流红利指数仅关注股息率指标有所不同。另外,个股 3%的权重上限使得标普A股红利机会指数高度分散化,应对非系统性风险的能力更强。

 

从操作上来说,对于红利策略产品,采用长期持有或长期定投的方式或是比较适合的操作方式,因为红利策略具备良好的中长期投资价值。想要把握红利机会的小伙伴可以关注华宝标普中国A股红利机会ETF联接A(LOF)(OTCFUND|501029) 华宝标普中国A股红利机会ETF联接C(OTCFUND|005125)跟踪标普A股红利机会指数,具有高股息。

 

另外,随着稳增长的推进,优质银行利润增速有望持续增长,资产质量也有望持续改善,银行板块估值有望受益于此而逐步提升,或迎来长期配置机遇。感兴趣的小伙伴可以关注华宝中证银行ETF联接A(OTCFUND|240019) 华宝中证银行ETF联接C(OTCFUND|006697)跟踪中证银行指数 (399986.CSI),指数成份股不仅包括一些高成长性银行股,还配置了一些优质城商行、农商行,以捕捉题材性机会,是分享银行板块整体行情的高效投资工具。

 

最后,感谢大家对我的关注与支持!近期市场波动较大,希望小伙伴们把握好投资节奏,理性操作,衷心地希望大家都能通过我们的指数化投资工具赚到钱~

 

观点更新时间:2024.11.20

 

注:需要特别提醒的是,近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现,基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。

 

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数据来源:Wind、中证指数公司、标普指数公司、华西证券,截至2024.11.19。

注:基金管理人判定的华宝红利基金、华宝金融科技ETF联接、华宝券商ETF联接、华宝消费龙头、华宝银行ETF联接风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝上证科创板芯片指数基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。

风险提示:投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式,但不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者一定获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。



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