【西部利得基金吴海健】短期或仍处于震荡态势，对市场保持乐观

上周市场指数反弹后再度回落，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.91%、2.89%、3.03%。分板块看，综合、商贸零售、纺织服装涨幅居前，分别上涨5.08%、2.18%、0.06%，社会服务、食品饮料、通信领跌，分别下跌5.24%、4.08%、3.78%。

具体来看，受益于商务部大力发展跨境电商消息刺激及AI电商主题催化，综合、商贸零售板块领涨。政策真空期，市场下修稳增长预期，经济相关性较强的社服、食品饮料调整幅度较大；受地缘风险等宏观因素影响，市场风险偏好下滑，前期涨幅较大的通信、电子、计算机等科技板块出现集体回调。

展望后市，短期或仍处于震荡态势，美国对华政策面临较大不确定性，加征关税威胁及人民币贬值压力抑制市场风险偏好，在基本面没有明显改善和没有超预期政策出台背景下市场向上动力可能不足；另一方面，市场整体调整的幅度可能不会太大，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，基本面有望逐步向好，后续政策可能继续加码，值得期待，我们对市场保持乐观。结构方面，经济相关性较强的地产链等内需方向、受益于流动性和供需格局改善的上游资源以及产业政策催化较多且景气趋势向上的人工智能、自主可控等科技方向可能都有机会。

数据来源：Wind

风险提示：本文件中的内容及观点仅供参考，不构成投资建议。基金管理人不对任何人使用文件中内容而引致的损失承担责任，本文件中的所有观点仅为成文时观点，有权对其调整。市场有风险，基金投资须谨慎。

$西部利得聚禾混合A(OTCFUND|007423)$

$西部利得聚禾混合C(OTCFUND|007424)$