上市六个交易日规模突破百亿！解密A500ETF基金身后的“顶流”指数

A股的指数“千千万”，而中证A500指数自推出以来便以“火箭般”的速度闯入投资者的世界，备受资金青睐。

小夏家的A500ETF基金（512050）自11月15日上市以来，仅六个交易日净流入超91.2亿元，规模合计超百亿元，成功迈入“百亿俱乐部”。上市以来，A500ETF基金日均成交额高达32.7亿元，流动性断层领先。

（数据来源：上交所、深交所、Wind，截至2024.11.22。“同类最大”指全市场跟踪中证A500指数且上市交易的ETF 产品中，日均成交额数据最大。成交额不代表指数或基金的业绩水平，不具备长期参考价值，详细注释见文末）

A500ETF基金（512050）追踪的这只指数究竟为何出场就“王炸”，成为2024年最后一个季度里资本市场当之无愧的“顶流”？往后看，其是否具备“长红”的潜质呢？

→ 中证A500指数市场表现优异：截至2024年11月22日，中证A500指数的累计收益率表现靠前，自基日以来累积涨幅达356.66%，优于主要核心宽基沪深300指数的285.03%，长跑能力更强。此外，中证A500指数的年化夏普比率为0.4，领先于常见的主要宽基指数，体现出较高的投资性价比。（数据来源：Wind）

→ 中证A500指数基本面强劲：中证A500指数2025年和2026年预测营业收入增速分别为4.6%和6.49%，预测归母净利润增速分别为10.37%和9.99%，显示出较高的可持续发展能力和风险控制能力。此外，与主要核心宽基沪深300指数对比而言，中证A500指数在预测归母净利润同比增速上处于领先水平，具备更高的确定性和性价比。（数据来源：Wind）

→ 中证A500指数行业分布均衡：中证A500指数行业分布相对均匀，但与传统核心宽基相比，在电力设备、电子、医药生物等行业的权重相对较高，而在银行、石油石化、通信等行业的权重相对较低。指数通过行业均衡选样方法，从各行业选取市值较大的500只证券作为样本，确保了样本权重的分散化，降低了对个股特质风险的暴露，提升了指数的可投资性。

→ 中证A500指数是新质生产力代表：中证A500指数在编制时超配了信息技术、通信服务、医药卫生等新质生产力行业，减少了金融地产的权重，更好地表征了我国经济结构的新变化。这使得指数能够更好地反映当前经济高质量发展的需求。

→ 优享政策红利：证券基金保险互换便利（SFISF）等政策的推出为参与机构提供了“表外操作”空间，整体利好偏大盘、股息率稳定的核心资产。

当前，中证A500指数的股息率为2.76%，具备进一步提升空间。此外，近期政策宽松措施频出，为股市和经济带来良性循环，逆周期政策的持续强化为经济预期好转和动能恢复提供支撑。

→ 受益于市值管理新规：《上市公司监管指引第10号——市值管理》正式发布，新纳入中证A500和创业板中盘200指数成分股，明确规定要制定上市公司市值管理制度。

据测算，中证A500指数破净成分股超60只，这有望进一步提升中证A500指数的长期投资价值。

→ 增量资金仍在路上： 截至11月22日，中证A500指数单日净流入继续居首，达105.05亿元，而沪深300指数单日净流出居前，达26.98亿元。从5日角度观测，中证A500指数累计净流入累计已达367.10亿元，保持断层领先。此外，机构发力中证A500指数产品愈发激烈，多家量化私募也争相布局。随着头部私募相继入场，一批增量资金仍在路上。

数据来源：Wind，截至2014.11.22，历史数据不预示未来，详细注释见文末

近期，市场波动加剧，中证A500指数的波动也相应加大，但震荡并不改交投火热的局面。数据显示，截至11月21日，跟踪中证A500指数且已上市运作的ETF规模已达到1557亿元。（数据来源：Wind）

从今年中报数据来看，A股已呈现企稳回升态势。向后展望，在2024年低基数效应下，2025年A股盈利周期回暖趋势相对明确，而核心资产业绩韧性将进一步凸显。叠加中证A500指数的市盈率和市净率相对较低，估值吸引力强，为投资者提供了较好的投资性价比。

当前适逢市场震荡回调，但风险偏好仍处于相对高位，综合政策环境、市场表现、资金流入情况以及估值与性价比来看，中证A500指数具备较高的投资吸引力，是投资者配置A股市场、把握中国经济高质量发展趋势的重要工具。

长期看，市场估值周期扩张的序幕才拉开不久，很多板块估值仍然具有性价比，在大盘震荡之际，不妨将A500ETF基金（512050）作为底仓长期持有来锚定市场。没有场内股票账户的投资者也可通过ETF联接基金（联接A：022430 / 联接C：022431）进行布局。

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成交额数据来源：上交所、深交所、Wind，截至2024.11.22。A500ETF基金（512050）于2024年11月15日上市，“同类最大”指全市场跟踪中证A500指数且上市交易的ETF 产品中，日均成交额数据最大。注：ETF成交额等于每笔交易数量与价格的乘积之和；”日均“成交额指某一特定时间段内每日成交额算术平均值。成交额仅代表某一阶段数据，不具备长期参考价值，不代表指数或基金的业绩水平。

中证A500指数基日为2004.12.31，指数2019-2023年完整年度业绩分别为36.0%、31.29%、0.61%，-22.56%，-11.42% ，基日以来业绩为8.24%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

特有风险提示：

本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达投资目标、指数编制机构停止服务、标的指数变更的风险、成份股停牌或退市等潜在风险。

本基金作为ETF，特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险，标的指数波动的风险，基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，基金份额二级市场交易价格折溢价的风险，申购赎回清单差错风险，参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险，套利风险，退市风险，投资者申购赎回失败的风险，基金份额赎回对价的变现风险，退补现金替代方式的风险，申购赎回的代理买卖风险，基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、第三方机构服务的风险等。

本基金的预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

风险提示：1.本基金为股票型基金，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，产品的风险等级为R3（中风险），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。所面临的特有风险包括但不限于：流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、退市风险及股价波动风险等。3.本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。10.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。11.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。