[玫瑰]苹果创新周期开启，设备开支乐观。25-26年，苹果AI手机、折叠手机/平板、二代MR、AI眼镜、红外线Airpods等全新产品有望问世，公司所处的FATP组装设备环节非标定制化属性较强，随创新周期受益。柔性自动化产线为公司的拳头产品，为苹果无人化产线升级的重要一环，在手机面板和背板、中框订单量可观。预计25-26年随着柔性自动化产品的新品快速导入、苹果创新周期对设备要求快速迭代，后续打样/量产订单预计较为乐观。
[玫瑰]宁德重启换电，博众为核心供应商。据消息，宁德预计12月举行换电业务新战略发布会，25年内建设1000-2000座，后续有望保持每年翻一倍的节奏。重卡、商用车、乘用车换电站单站设备建设成本预估600万、200万、100万元。初步估计25年订单有望落地40亿左右，后续投资额有望在100亿以上。博众精工与宁德商用车换电站一直保持良好合作，往期订单金额几亿元，毛利率20大几%。目前比较确定进入的有博众精工、联赢激光，假设二者份额各自50%。
[红包]25年博众主业6e业绩，给20倍（苹果创新大周期）。假设25年新增的40亿换电订单假设拿50%，10%净利率，2个亿利润增厚，给30倍PE（换电放量的远期期权）。目标市值180亿市值，具备50%上涨空间。
联系人：天风机械朱晔团队 薛长安
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