一、中概互联网板块两周回顾
2024年以来，中证海外中国互联网指数上涨13.2%，恒生科技指数上涨12.8%、纳斯达克指数上涨26.6%。
近两周中证海外中国互联网指数成份股涨幅前三分别为网易-S（14.2%）、奇富科技（10.7%）、平安好医生（10.0%）。
1）网易-S发布2024年第三季度财报
11月14日，网易发布2024年第三季度财报。财报显示，网易三季度营收262亿元，同比减少3.9%；非公认会计准则下归属于公司股东的净利润75亿元，同比减少12.8%。季度内研发投入44亿元，研发投入强度达16.9%。从2023年1月10日截至2024年9月30日，公司回购约16亿美元美国存托股，其中2024年Q3回购5亿美元股份，较上季度增长98%。
按收入构成来看，三季度，游戏及相关增值服务净收入209亿元，环比增长4%。其中，游戏收入202亿元，环比增长5%，端游收入同比增长29%、环比增长30%。
2）奇富科技公布三季度财报，新增4.5亿美元回购计划
11月20日，奇富科技公布三季度财报。财报显示，公司第三季度收入达到人民币43.702亿元 ，环比提升5%，同比提升2%。注册用户数达到2.543亿，同比增长11.6%。累计授信用户数增至5520万人，同比增长12.2%，借贷用户数也达到3310万，同比增长12.6%。季度末在贷余额为1277.27亿元。2024年11月19日，董事会批准了自2025年1月1日起，12个月内，回购总额最高可达4.5亿美元的美国存托股票或A类普通股的计划。
3）平安健康宣布建议发放特别股息
11月14日，平安好医生公告称，董事会建议从公司储备的股份溢价账中派发特别股息，每股9.7港元。
4）满帮集团发布第三季度财报
11月20日，满帮集团发布三季度财报。第三季度满帮集团实现营业收入30.3亿元，创历史新高，同比增长33.9%；非美国会计准则下调整后净利润为12.4亿元，同比增长50.2%。公司预计2024年第四季度的总净收入将在29.4亿元至30亿元之间，同比增幅约为22.3%至24.8%。
5）金山软件11月19日公布第三季度业绩
11月19日，金山软件公布第三季度财报，金山软件实现营业收入29.15亿元，同比增长42%，环比增长18%；办公软件及服务业务收益为人民币 12.07亿元，同比增长10%，环比增长2%。网络游戏及其他业务收益为人民币 17.08亿元，同比增长78%，环比增长33%。
二、重点行业及公司要闻
1）哔哩哔哩发布2024Q3财报
哔哩哔哩2024 年第三季度实现总净收入为 73.1 亿元人民币（10.410 亿美元），同比增长 26%。其中，移动游戏收入为 18.2 亿元人民币（2.597 亿美元），同比增长 84%。广告收入为 20.9 亿元人民币（2.985 亿美元），同比增长 28%。
公司本季毛利率由去年同期的 25.0% 提高至 34.9%。调整后净利润为 2.359 亿元人民币（3360 万美元），而去年同期调整后净亏损为 8.635 亿元人民币。
2）抖音、阿里、快手之后，腾讯的AI搜索也正式亮相
11月15日，腾讯旗下AI智能工作台ima.copilot的Windows版正式上线，腾讯方面表示，ima具备网络信息检索、处理本地长文本等功能，包括支持多种语言翻译及处理国内外的各种资料文献。
3）百度文心智能体技术获2024世界互联网大会领先科技奖
11月19日，百度大模型技术获得世界互联网大会领先科技奖。
百度文心智能体技术是继百度大脑、小度助手(DuerOS)、Apollo、飞桨、知识增强大语言模型技术之后，百度在世界互联网大会乌镇峰会第六次获此荣誉。
4）112+7个新游戏版号下发
11月20日下午，国家新闻出版署发布了《2024年11月份网络游戏审批信息》消息。本次版号数量为112个，以申报类别划分：其中“移动”类66款；“移动-休闲益智”46款，还有7款同时拿到了移动端与PC端版号。
5）吴泳铭布阵，阿里巴巴整合国内和海外电商
11月21日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布内部邮件，宣布整合国内和海外电商，成立电商事业群，由蒋凡担任CEO，向吴泳铭汇报。
据了解，新的电商事业群将全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，形成覆盖国内外全产业链的业务集群。
三、总结
2024年以来，中证海外中国互联网指数上涨13.2%，恒生科技指数上涨12.8%、纳斯达克指数上涨26.6%。近两周，中证海外中国互联网指数成份股涨幅前三分别为网易-S（14.2%）、360数科/奇富科技（10.7%）、平安好医生（10.0%）。
我们认为当前港股面临诸多潜在利好因素：
（1） 资金层面看，当地时间11月7日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平。
对比全球主要市场的估值水平，香港恒生指数估值仍存在明显的提升空间。美联储降息落地后，香港市场可能承接较多海外资金。
（2） 政策层面看，11月8日，全国人大常委会办公厅新闻发布会指出：i）安排6万亿元债务限额置换，连续五年每年安排8000亿元专项债券化债，政策协同发力减轻地方化债压力，直接增加地方化债资源10万亿元。ii）在增量政策上，将加力推进相关工作，已经出台的抓好落地实施，尚未出台的尽快推动出台。11月12日，财政部等三部门发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，明确多项房地产相关税收优惠政策。iii）结合明年经济社会发展目标，要“加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模”、“加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度”。
我们认为，后续相关政策的落实，对基建、消费、地产等产业及产业链都将带来利好。
（3） 基本面上，不少消费互联网公司的财报业绩呈现向好态势。
哔哩哔哩2024 Q3收入为 73.1 亿元人民币，同比增长 26%。公司本季毛利率由去年同期的 25.0% 提高至 34.9%。调整后净利润为 2.359 亿元人民币，较去年同期调整后净亏损 8.635 亿元人民币而言扭亏为盈。
同程旅行2024Q2实现收入42.5亿元，同比增长48.1%，创下单季度收入规模历史新高。携程2024Q2净收入128亿元人民币，同比增长14%，其中跨境游带动业务显著增长，出境酒店和机票预订全面恢复至2019年同期水平，上半年入境游预订量同比增长近2倍。
美团2024Q2营收822.5亿元，同比增长21%；经调整净利润136亿，同比增长78%，好于预期。
（4） 股东回报角度，互联网公司今年整体注重加强回购及分红。
11月15日，阿里巴巴集团公布2025财年第二季度业绩显示，阿里巴巴持续回购股份，本季度投入41亿美元回购4.14亿股普通股。据统计，阿里巴巴已连续三个季度回购规模超40亿美元。
我们预计，慷慨的股东回报、结合向好的基本面和政策面，有望带来相关板块和公司可观的配置机会。
我们认为当前港股资金面、政策面都面临诸多利好因素。近期大量的利好政策出炉，港股互联网板块既在基本面角度受益、也在资金面角度大幅提升风险偏好。长期看互联网科技板块估值仍处于低位，随着后续政策面和业务面的好转，当前估值仍然具有较高性价比。
风险提示：相关个股仅供说明市场情况，不代表公司持有或承诺持有任何相关股票，也不构成行业或个股推荐，投资需谨慎。本材料中所引用信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更，材料中的信息或意见并不构成任何证券的买卖出价或征价，亦不构成任何投资建议或承诺.
市场有风险，投资需谨慎。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。
#全球投俱乐部#
$中国互联网(H11136)$
$中概互联网LOF(SZ164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
本文作者可以追加内容哦 !
